寶翔（PRLEXUS，8966，主板消費股）的股價，在上周五受到公司宣布通過附加股方式發售高達超過20億5157萬單位不可贖回可轉換債券融資最多1億258萬令吉的消息，而導致母股和憑單大跌。
根據寶翔在上周四的公告，該公司將根據每1股配5單位可轉換債券，以每單位5仙給股東認購。
由於發售那麼大比率附加股，對公司資本衝淡效應大，再加上可轉換債券的建議行使價為30仙，比憑單行使價遠低，寶翔母股和憑單寶翔WB（PRLEXUS-WB），在上周五分別大跌12.5%和25%，以35仙和6仙結束上周交易。
寶翔的主要業務是生產服裝、紡織廠和戶外數字熒幕廣告服務。該公司在2023年4月30日結束的2023財政年首三季，取得1億6873萬令吉的營業額，比2022財政年同期的1億7186萬令吉下跌約2%。
首三季的淨盈利則達到2078萬令吉，比上一年同期的25萬令吉淨虧損大有增長。
寶翔在業績報告表示，盈利增加主要來自其他投資的利潤。值得一提的是寶翔持有上市公司南馬工業（SMI，4375，主板產業股）超過10%股權，並曾要求召開特別股東大會，罷黜南馬工業所有董事。目前，上述公司爭權糾紛已經鬧上法庭。
PRLEXUS-WB目前以77%左右的高溢價交易，不過，該憑單理論上因引伸波幅比母股曆史波幅略低而並不昂貴。
但是，公司大規模發行可轉換債券，將會衝淡股本，而長期影響股價上升的潛力。
預料長期持有PRLEXUS-WB並不劃算，而新發行的可轉換債券具備現金行使功能，使得它成為公司行使價更低的新憑單。
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本文作者不持有文中公司股權。
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