分析：大馬投行研究
目標價：1.25令吉
最新進展：
成功食品（BJFOOD，5196，主板消費股）首家韓國高級概念烘焙咖啡館——巴黎貝甜（Paris Baguette），已在18日正式營業。
而第二間連鎖店正在籌備中，預計在未來幾個月內在柏威年武吉加裏爾（Pavillion Bukit Jalil）正式營業。
行家建議：
我們正面看待這項進展，因為成功食品通過擴展旗下餐飲品牌組合，打造新的收入來源。
成功食品與巴黎貝甜新加坡持有聯營公司各50%股份，而前者擁有在本地經營許可的獨家代理權。
據了解，成功食品計劃每年開設5間巴黎貝甜新店，2023年的資本開銷為1000萬令吉。
憑借過去在全球擁有4000多家連鎖店的成功營運經驗，我們看好巴黎貝甜可長期為公司貢獻收入，同時正考慮將其納入盈利修整，盡管目前貢獻比重很小。
目前，上調2023財年預測11.3%，2024和2025財年也分別上修了16.7%和17.6%，以反映Kenny Rogers Roasters（KRR）和星巴克大馬業務的營運和成本優化，帶來的較高賺幅。
我們預計，星巴克大馬業務將保持韌性，歸因於其持續的新店擴張網絡，以及謹慎的成本優化。
此外，中國邊境重新開放，預計將吸引更多現金充裕的中國遊客到來消費。
綜上所述，維持“買入”評級。調高目標價至1.25令吉。
