有起必有落！整體而言，市場預計2023年全球通脹水平將遠低於今年，因為在先進經濟體經濟衰退風險升高的情況下，利率走高將會降低消費者需求，並抑製通脹。
令人無法接受和令人不安的通脹水平，無疑是2022年各國政府、公共領域和央行行長最擔憂的問題。
通脹飆升迫使政策製定者實施抗通脹與物價穩定措施，以減輕通脹負擔對公眾的打擊。通脹和生活成本揚升削弱了中低收入家庭的消費能力，導致他們的淨可支配收入下跌。
由於控制通脹（價格穩定）是中央銀行的任務之一，全球通脹過去一年多來同步升高，迫使大多數央行激進的調高利率，以消除供應鏈吃緊和需求壓力帶來的物價上漲壓力，並錨定通脹預期。
勞動力市場的強勁複蘇和工資增幅改善，增強了被壓抑的強勁需求，必須加以抑製。
最近的通脹數據顯示，消費者物價和生產者價格已開始從其巔峰水平回落。美國的通脹率已連續4個月放緩，從今年6月的按年增長9.1%，於10月放緩至7.7%，而歐元區的通脹率已從10月的曆史高位10.6%，於11月回落至10%。
全球通脹擔憂減緩
我們有理由減緩對2023年通脹的擔憂。隨著食品、大宗商品與能源價格從高峰水平回落，供應鏈中斷與勞動力市場壓力消退，再加上全球央行升息降溫需求的滯後效應，全球通脹率可能會在2023年全年降溫，但降溫期將漫長而緩慢。
盡管如此，通脹全年回落的步伐可能會放緩，這意味著，央行仍可能繼續升息，但幅度較小，並可能會堅定地保持警惕，在整個2023年更長時間內維持現有利率水平。
然而，中國的重新開放，是否會削弱還是重振通脹預期？中國需求的增長將有助於能源和大宗商品價格堅挺。在中國境內，閑置的產能可以得到恢複，以滿足複蘇的消費需求。
雖然可能會因就業人口感染冠病而導致供應中斷，但隨著時間的推移，供應鏈的順暢以及後續需求與持續供應，將有助於緩解全球通脹壓力。
回頭看大馬，2023年會出現怎樣的通脹軌跡？ 在今年第三季按年增長4.5%後，整體通脹率連續兩個月放緩，於10月份走低至4.0%，這主要是由於”電力”的基數效應、無補貼燃料和住宿服務的放緩。今年首10個月，整體通脹按年增長3.3%，核心通脹增長2.8%。
盡管對雞蛋、雞肉及用於製備食品的食油實施了價格管製與補貼，今年7月至10月期間的食品與非酒精飲料價格仍上漲6.8至7.2%。同樣的，電費也得到大量補貼。
食品價格飆升對低收入家庭的打擊最為嚴重，因為B40群體在食品（包括餐館與酒店）上的開銷，占家庭總開銷的36.8%。
在原油與大宗商品價格走軟的情況下，我們預計2023年整體通脹與核心通脹將繼續上揚，這取決於國內補貼政策措施（燃料、食品、食油與電費）。RON 95汽油價格的補貼是按原油價格處於每桶55至60美元計算。
逐步轉向針對性補貼
我們預計政府將在2023年逐步取消補貼，即從全面補貼轉向針對性補貼，以緩和通脹壓力對家庭的影響，以及成本壓力對企業的衝擊。
國內物價上漲壓力是不可避免的，因為我們預計，國內政策措施可能會發生變化，以使補貼合理化。我們預計2023年整體通脹率將增長2.5至3.3%（2022年估計為為3.5%）。
通脹率下降並不意味著餐館、商店、超市與商店的物價會下降。這隻是意味著它們的漲幅將比之前放緩。
同樣的，生活成本揚升的現象不會很快消失。低收入與中等收入家庭將繼續受到生活成本揚升的困擾，因為廣泛的價格上漲，擠壓了他們相對於收入與薪資的緊縮預算。
生活成本沒有快速的解決方案。政府可以實施短期緩解措施（如價格統製、補貼、針對性的現金發放、原材料價格補貼），以局部緩解通脹和生活成本揚升的影響。
長遠的解決辦法是增加食品供應，減少對進口耐用消費品的依賴，降低生產成本，以及改善分銷渠道。
我們必須通過針對弱勢家庭的收入保障計劃，來努力提高家庭收入。通過技能提升與再培訓，提高他們的就業與收入能力；我們必須創造更多高薪就業機會、實行與生產力掛鉤、績效驅動的薪資製度，並鼓勵雇主根據生產力與績效提高雇員的薪酬。
與許多先進國相比，2021年大馬雇員薪酬占國內生產總值（GDP）的比率為34.8%，新加坡、日本、英國和美國則分別為49.6%、56.1%、57.4%及58.2%。
與此同時，在2019年，韓國、澳洲和德國的薪酬占GDP比率分別為58.5%、59.6%及63.2%。
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