分析：豐隆投行研究
目標價：10仙
最新進展：
8 Conlay的主要承包商GDB控股（GDB，0198，主板建築股），正式起訴KSK置地。
GDB控股向交易所報備，KSK置地拖欠子公司Grand Dynamic Builders私人有限公司（GDBSB）1億2069萬409令吉。
對此，GDB控股已於6日向高等法院提交了起訴申請，向KSK置地索賠上述金額加每年5%利息，直到KSK置地還清為止。
行家建議：
在早前的公告，GDB控股表示，會優先考慮友好解決方案但似乎沒用，因此采取了最後的起訴手段。
我們對事件進展持負面態度，因為拖欠金額1億2070萬令吉，比我們最初估計的高出了20%。
另外，GDB控股也未必可從KSK置地取回該金額。
該訴訟案可能會延續持久，這可能會導致該公司的營運資金緊縮和減值總額增加。
假設減值完全認列，並且加上稅收影響，GDB控股的股東資金可能會從6月杪的1億5550萬令吉，下降至6400萬令吉。
8 Conlay項目占GDB控股未入賬訂單75%，發展總額為54億令吉。我們認為，由於該項目位於黃金地段，未來仍有可能會由其他發展商接手繼續建造。
在剔除8 Conlay項目訂單後，我們下調今明後財年盈利預測32.4%、53.9%和84.1%，目標價下調至10仙，之前為15仙，維持“賣出”評級。
