2017年，大馬交易所（BURSA）推出傑出企業家加速器平台（LEAP），這個所謂的“第三板”推出時，中小企業對此抱持蠻大期待，因為可以得到融資最低門檻的上市渠道。
當LEAP 推出市場時，獲得大馬交易所的強打，的確有一窩蜂中小企業願意申請上市。在此文截稿前，在LEAP市場的總共有48家企業，其中5家申請下市，43家企業目前留在這個板塊。
其實一開始，大家都對LEAP充滿期待和憧憬。可是幾年過去了，換來的卻是失望和無可奈何。
股票不流通
LEAP在業界，其實是備受批評的。其中最大的主因，是上了LEAP 之後，其實並不是想象般的容易得到融資，和最初大馬交易所推出此板塊時的理想有差距。
當初大馬交易所推出LEAP的主要目的，是讓中小企業有另外一個融資平台，然而現實是，企業在LEAP很難得到融資，最大原因是要購買LEAP股票，條件是投資者必須是精深投資者（Sophisticated Investor），存在一定的高門檻，不是任何民眾都可以隨時進場，更不像創業板或主板的股票般流通。
精深投資者的條件，包括了個人淨資產總額超過300萬令吉或等值外幣， 個人與其配偶共同在過去12個月內年，收入超過40萬令吉或等值外幣等條件。
由於條件限製，很多買家無法進場，導致LEAP市場股票不流通，這是其中一個敗筆。
缺乏轉板機製
其二是轉板機製。一般上企業上市LEAP後，往往希望發展到一定的業績或利潤時，就可以申請轉板，從LEAP轉往創業板發展。
可是到目前為止，應該有的轉板機製，卻遲遲還沒落實。這也是造成剛剛提及5家企業要申請下市的原因之一。
當在LEAP的企業成長到某個階段，想要更上一層樓，卻沒有一套好的機製。如果要往創業板 ，企業需要先申請下市，之後再申請上市創業板。
當然，大馬交易所也發現到問題。在2022年頭，大馬交易所接管並成為創業板市場的唯一監管單位，相信也在積極處理轉板機製。
TheEdge曾經采訪大馬交易所，也獲得單位代表親口承認，他們正在積極處理轉板機製，希望在未來可以盡快落實。
隻為品牌效益
這兩個缺點，導致LEAP市場大受批評。可是為什麼依然還有中小企業想要往LEAP發展呢？
這是因為這些企業上市LEAP的主要目的，不是融資而是其他，如品牌效益。
素質規模穩健
想象一下，如果你的企業在大馬交易所LEAP上市，地位就顯得更為突出，可以在競爭對手中脫穎而出。畢竟要得到上市地位實屬不易，需要經過很多監管單位的審查。這也說明了成功上市企業的規模及素質，相對地更為穩健。
換句話說，他們上市LEAP不為融資，也暫且不看轉板機製，而是為了得到更大的品牌效應，達到業績增長。
我希望大馬交易所能夠正視兩個問題，第一，LEAP市場股票不流通；第二，缺乏轉板機製。
企業需做好準備
希望大馬交易所能給予投資者更寬鬆的門檻，購買LEAP股票，不需要是精深或高淨值投資者，開放讓更多人投資LEAP的股票。
同時，也盡快推出完善的轉板機製，好讓已經達到創業板門檻的企業，可以順暢的轉板，而不是目前的先下市再上市的難看局面。
俗語說，機會是留給有準備的人。中小企業必須先裝備好自己，無論在盈利、或者機製方面，都必須處理好。當企業條件達標後，才可以申請上市。
我想以這句話勉勵中小企業：用IPO的方式來經營你的企業。隻要企業做好準備，就有成功上市的一天。
