（吉隆坡5日訊）數字銀行執照的頒發引發市場的無限遐想，不過分析員提醒，擺在數字銀行面前最大一道難題，始終還是“如何獲取盈利”。
聯昌國際投行研究分析員在最新的報告中就提出，相較起新穎的金融服務，以及更高的成本效益，如何獲取盈利，始終還是數字銀行必須面對的最終問題。
“對於兩家競爭的銀行而言，隻有在雙方都有強大的盈利和資本的前提下，效率才會成為關鍵。”
然而，考慮到需時建立客戶群，以及我國數字銀行將著重於開拓被傳統金融忽視群體市場，分析員對獲得執照的5家財團的盈利能力有所保留。
“我們預計大部分數字銀行，在營運的首2至3年都將蒙受虧損。”
激進策略難獲歡心
而倘若這些數字銀行選擇透過激進的定價策略，以求快速攫取市場占有率，這卻未必能獲得監管單位以及投資者的歡心。
分析員強調，監管單位不會正面看待這種快速耗幹資本的策略。
“投資者可能也需要注入更多資金，來支持這種高風險的商業行為；這不會是投資者喜聞樂見的。”
因此，在難以與傳統銀行展開長時間大範圍的削價戰的環境下，數字銀行如何從孕育期逐漸成長起來，仍有待觀察。
香港同行5年才獲利
聯昌國際投行研究也參考了數個國家和地區的數字銀行的發展軌跡，來提醒我國數字銀行需要面對的各種挑戰。
其中，香港屬於較早建立數字銀行監管框架的地區，並於2019年就頒發了8張數字銀行執照。
然而，當地兩家數字銀行領頭羊，即由渣打銀行主導的Mox銀行，和眾安銀行（ZA Bank），目前都預計需等到2024年才能盈利。
這8家數字銀行，也不乏推出激進或創新的金融產品，包括最低10港元存款，就享有4.5%年利率、無碼信用卡（numberless credit card），以及團體儲蓄計劃等。
“不過，香港數字銀行的存款市占率，依然是貧乏的。”
截至今年2月，8家香港數字銀行，在擁有740萬居民的東方之珠，僅有110萬個賬戶；240億港元的存款額，也僅占香港所有銀行總存款額的0.2%。
印新同行難規模化
至於東盟鄰國新加坡和印尼的數字銀行部署，雖然較我國來得早，但至今依然未能全面營運。
新加坡金融管理局（MAS）於2020年12月，頒發了4張數字銀行執照，除了GXS銀行已開啟部分商業貸款服務外，整體都尚未能夠營運。
而印尼的數字銀行業務雖於去年獲得大幅發展，但與傳統金融企業比起來，仍是小巫見大巫。
“尤其國有銀行仍是政府相關實體的首選，所有公務員和關聯企業員工，都在使用傳統銀行服務。”
銀行股前景佳
總的來說，在本地數字銀行尚在孕育期間，聯昌國際投行研究看好本地傳統銀行業務依然穩健，並將繼續在經濟複蘇的環境中受益。
“我們重申給予銀行領域‘增持’評級；持續的盈利複蘇也將成為上修銀行股估值的催化劑。”
這當中，分析員又特別點名，獲得數字銀行執照的興業銀行（RHBBANK，1066，主板金融股），將會長期受益。
興業或成贏家
興業銀行是與亞通（AXIATA，6888，主板電信與媒體股）旗下的Boost控股合作，贏得一張數字銀行執照；這也是唯一一家本地銀行直接參與的數字銀行。
分析員認為，新業務發展初期，將讓興業銀行每年虧損最多2000萬令吉；但這僅占該銀行2023財年盈利預測的0.6%，不足為懼。
然而長期來看，除了獲得數字銀行的盈利外，興業銀行還可以透過數字銀行的營運經驗，來改善傳統銀行服務，創造協同效應。
其他獲得分析員推薦的銀行股，還包括大眾銀行（PBBANK，1295，主板金融股），和豐隆銀行（HLBANK，5819，主板金融股）。
