上任才7個月，恒寶環球（HBGLOB）董事李彬維，宣布辭去他執行董事的職位，有效期從2021年8月18日起。
在大馬交易所的文告中，恒寶環球說李氏辭職的理由是“需要他全神貫注的其他個人承諾”。
除了李氏，值得我們注意的是，在2021年7月12日，公司的財務總監（CFO）洪光祥（譯音），也以同樣的理由辭職。
奇怪的是，恒寶環球在9月6日發布一項媒體聲明，表示李氏一再不能為公司投入時間和資源，導致其表現不符合預期，所以公司沒有辦法之下，唯有接受他的自動辭職。
小股東不知道如何去詮釋辭職的理由——到底是因為需要專注在其他的個人承諾，還是他沒有為公司投入足夠的時間和資源。
基於其他承諾而辭職，是董事部在放棄職位時常用的理由，至少在恒寶環球，同樣的理由一樣在CFO的辭職中派上用場。
在李氏的辭職事件中，我們可能還不知道為什麼恒寶環球在李氏辭職了三個星期以後，才發布新聞強調他的離職。
除了解釋他辭職的原因，發布新聞的目的是為了通知市場，李氏沒有權在交易、談判和討論中代表公司決策或行動。
公司一再強調李氏和集團已經沒有任何關係，不管是作為委托人或代理人，或作為雇主或是員工。
這種宣布應該及時發布，以避免公司面對李氏進行未授權交易的風險。跟第三方進行未授權交易可以在幾天內發生，何況是三個星期。
在李氏辭職的同一天，49歲的郭泉成重新被委為公司的執行主席，如此看來，董事糾紛或者類似的事情，似乎是不可避免的發生了。
畢竟，郭氏出現在公司是非常迅速的。他在2020年7月的場外交易，從恒寶資本創辦人暨總執行長沈恒寶手上，收購了1.5億股（每股2仙）或32.1%。兩個月後，他減持至27.67%。
郭氏入主帶來曙光
可以說，隨著郭氏成為公司大股東以後，恒寶環球看到一線曙光。
今年四月，恒寶環球宣布它計劃以6600萬令吉，收購Forward Resources & Construction私人有限公司（FRC）60%股權，通過發行2.0841新股（代表27%股權），每股25.91仙，給FRC的兩名賣家，以及1200萬令吉現金。
文告不明確引發猜測
FRC在1993年創辦，主要涉及建築和工程解決方案服務，包括電訊業的5G基本設備。
這之前，恒寶環球是便利美食生產商，專門生產冷凍蔬菜和即食鴨肉產品。
至於財政表現，公司在2021財政年第二季表現良好，獲得淨利585萬令吉（2020年2Q：淨虧損191萬令吉），其營業額上漲68%至2210萬令吉（2020年2Q:1313萬令吉）。
這促使恒寶環球的2021財政年首半年盈利達到1018萬令吉，比較去年的虧損845萬令吉；其營業額也揚升75%至3837萬令吉（2020年1H:2196萬令吉）。
在多年虧損之後，財政業績好轉對小股東來說就好像是隧道盡頭的一線曙光。
不明確的文告無可避免的引發投資界的猜測和投機，從而導致股價波動的不確定性。
即使2021年上半年的盈利明顯改善，恒寶環球股價從35仙的高峰（從李氏辭職那天起），跌了27%至接近25.5仙 （9月15日）。
本周重點觀察股東大會及特大
以下是本周小股東權益監管機構（MSWG）股東大會/特大的觀察名單，這裏隻簡要的概括小股東權益監管機構所關注的重點。讀者可以查詢MSWG的網站，www.mswg.org.my，以得到對公司所提呈的問題詳情。
味之素（AJI）股東大會
簡報：
味之素的稅前盈利下跌21.2%至6130萬令吉（2020：7770萬令吉），因為消費者部門的營業額下跌，較高的廣告開銷，以及證券投資和利息收入減少。
其食品服務業務繼續受到消費意願和生意減少所影響。公司將繼續監督業務策略的效益，采取適當的行動維持競爭力和市占率。
提問：
消費業務部門的營業額從2020年的3.34億令吉，跌了7.3%至2021年的3.1億令吉，主要是產品的本地和出口需求稍減，歸咎於政府MCO和中東對抗冠病大流行措施的影響。
部門盈利從2020年的4080萬令吉減少到2930萬令吉，因為營業額減低及廣告開銷增加（年報第7頁）。
a）大流行的衝擊和重新推出MCO預料將繼續影響外出消費。請問集團有何線上/外送策略？
b）集團如何應對大流行的挑戰？集團對大流行之後的環境有何準備，以確保業務及時複蘇和可以持續？
世霸龍（SUPERLN）股東大會
簡報：
世霸龍的稅前盈利是1320萬令吉（2020：860萬令吉），主要來自團隊的努力和改善產品利潤。
提問：
1.其他開銷增加了約251%，從2020年的22萬427令吉至2021年的77萬4240令吉（年報第56頁）。為什麼大增？
2. 世霸龍在大馬的工廠在2021年7月19日重新營運。此外，越南工廠繼續營運，沒有中斷，幫助減輕部分工廠關閉的影響（年報第2頁）。
a）請問公司目前的產能是多少？
b）去年和今年，公司在大馬和越南的工廠使用率是多少？
菲馬集團（KFIMA）股東大會
簡報：
菲馬集團的營業額下跌4.5%至4.78億令吉，主要因為製造業和散裝部門的貢獻下跌。基於種植和散裝的貢獻增加，稅前盈利增加了77.2%至9180萬令吉。
集團的業務多元化，可以保持韌性。公司承諾再投資現有業務的同時，會專注ESG課題。
提問：
自2017年以來，製造部門的營業額和盈利一直下跌。
a）集團如何改善製造部門的財政表現？
b）冠病大流行影響了部門的銷售，包括本地旅遊、交通、海外旅遊和加密文件，總值3446萬令吉（年報第35頁）。鑒於大流行的幹擾和複蘇的不確定性，集團如何調整產品組合以確保在疫後及時複蘇和能夠持續營運？
c）防偽印刷工業在未來五年的趨勢和推動力，將見證從實體防偽印刷轉向數字身分證/文件，例如，卡和移動支付的興起，將影響實體鈔票的需求，和生物辨別（面部識別）的電子護照，將減少印刷證件的需求（年報第39頁）。公司采取什麼行動來面對數字化對傳統防偽印刷日益增加的威脅？
d）目前，該部門主要服務公共部門如政府機構。請問集團有沒有機會多元化本地的客戶群或者擴充到海外，以減少對公共部門的依賴？
永聯資源（ELKDESA ）股東大會
簡報：
2021財年充滿挑戰，分期付款業務的應收金額罕見低下跌至5.2278億令吉，一年前為6.1042億令吉。
盡管如此，這符合公司的策略，即在冠病疫情的危機裏，維持資產素質、收緊放貸、回收信貸。
提問：
永聯資源的不良貸款比例（NPL）在2021年彈高到4.9%（自2017年以來最高），比較去年的1.4%，而貸款損失覆蓋率頁大跌至121%（自2017年以來最低），比較去年的220%。
盡管如此，公司表示高NPL比例預計是基於向貸款者提供援助的部分效應。（年報第24頁）。
a）集團給予貸款者什麼援助？這些援助如何導致NPL比例上漲？
b）截至2021年6月30日，永聯的還款援助計劃下的未償還分期付款規模是多少？ 占總貸款的多少百分比？
c）盡管管理層認為NPL比例處於可控制的範圍之內，集團是否預測貸款者的償還能力繼續惡化？管理層的NPL目標是多少？
d）目前NPL的回收情況如何？
雲頂大馬（GENM）股東大會
（展延自2021年6月2日）
簡報：
受到大流行影響，雲頂大馬的營業額下跌了56%至45.3億令吉，主要因為集團的全球休閑和酒店業，受到冠病前所未有的幹擾。公司在折舊、減值和計算財政成本之後蒙受23.6億令吉的淨虧損。
雲頂大馬涉及休閑和酒店業務，因此，非常倚賴冠病大流行的改善和複蘇情況。
提問：
集團營業額按年大跌56%，而淨利從2019年的1.332億令吉，轉為虧損2.36億令吉（大跌277%）。在這種差勁表現下，三名執行董事，即副主席暨總執行長丹斯裏林國泰，副總執行長暨執行董事林拱輝，和總裁暨總營運長和執行董事拿督斯裏李忠仁，依然獲得可觀的薪酬，雖然林國泰的薪酬比2019年有所減少；其減少的比例，比較集團的營運和淨利卻天差地遠。
他們的薪酬總結如下：
請說明這些董事的薪酬合理性。
全利資源（QL）股東大會
簡報：
全利資源的營業額按年上漲5.5%至43.8億令吉（2020：41.5億令吉），稅前盈利大增40.9%至4.326億令吉（2020：3.07億令吉），包括一次過重新置入的保綠美（BOILERM）股權盈利。集團成功將保綠美收為子公司，成為另一項價值鏈。
提問：
2021年8月9日，全利資源子公司PT Pipit Mutiara Indah 和 QL Mutiara （S）有限公司，以及謝鬆發（全利一名董事，作為PMI的董事）面對一項法律訴訟。
根據公司2021年8月23日在大馬交易所的文告，法庭在8月19日批準將聆審日期展延到2021年9月2日。
a）至今該案件有何進展？
b）請問董事部如何及在多大程度內主動監督，評估和預測集團可能面對的風險？
ACME控股（ACME）股東大會
簡報：
ACME成功在2021年轉虧為盈，獲得淨利260萬令吉（2020：虧損60萬令吉），主要來自產業部門的貢獻。
其製造部門則轉虧（20萬令吉），比較去年獲得淨盈利10萬令吉。
提問：
集團的製造和產業發展部門面對高度集中的信貸風險，其中來自2名客戶的應收款項餘額（2020：2名客戶），占了所有應收款項的59%（年報第103頁）。
a）請問在2020年和2021年，公司在製造和產業發展部門到底有多少位客戶？
b）請提供該2名客戶在製造和產業發展部門的的各自應收款項？
c）請提供這兩位客戶的預期信貸損失（ECL）撥備，作為集團2020年和2021年的總ECL百分比。
雲頂（GENTING）股東大會
（展延自2021年6月2日）
簡報：
雲頂2020年的營業額是116億令吉，按年下降了47%，虧損11億令吉（2019：盈利19.9億令吉）。休閑和酒店部門繼續受到冠病大流行的嚴重打擊，表現差勁。
種植部門錄得較高的營收，主要因為棕油價格攀升。其他部門的表現稍挫，除了油氣部門的EBITDA稍微增加。
提問：
大馬企業監管守則4.2實踐聲明，獨立董事的任期不應超過9年。任期超過9年後，獨立董事用以非獨立董事的身分繼續服務。如果董事部打算讓任職超過9年的獨立董事留任，它應該尋求股東批準。如果董事部打算讓任職了12年的獨立董留任，董事部應該通過雙重投票方式來尋求股東批準。
公司有一名獨立董事任職超過了9年，但是並沒有提案尋求股東批準他留任。公司乖離了上述的實踐，並建議用9年的期限來實行該實踐。我們覺得9年的期限太長了，實行該實踐應該加速，比如，在三年或更短時間實行。
大馬企業監管守則4.2實踐規定，董事部在年報披露公司的性別多元化政策，其目標和實現這些目標的措施。對於大資本公司，董事部必須擁有30%女性董事。
公司又乖離該實踐，並建議用9年的期限來實行該實踐。我們覺得9年的期限太長了，實行該實踐應該加速，比如，在三年或更短時間實行。
RCE資本股東大會
簡報：
在最新的封城中，RCE資本的營運大致上正常，即使公務員的津貼減少，公司資產素質穩定，回收貸款健康。
2021年取得較高的1.25億令吉淨利，比去年增加12.7%。整體財政表現改善，也致使每股盈利達到35仙，股本回酬17.2%。
提問：
RCE資本向貸款者提供援助，例如延緩貸款等，以減輕冠病大流行對客戶的影響。請延緩貸款的符合資格？對比RCE資本的總貸款，延緩貸款的規模是多少？
ATA工業（ATA IMS）股東大會
簡報：
公司在2021財政年取得曆史最高稅後盈利。但是，公司必須小心警惕，確保沒有違反任何勞工標準。詳見問題。
提問：
根據TheEdge雜誌報道，公司在2021年5月卷入剝削勞工爭議，工廠外勞的待遇受到嚴厲指控。
a）請問公司將采取什麼措施來確保外勞獲得公平待遇？
b）基於政府采取更嚴厲的外勞政策，公司計劃減少依賴外勞嗎？
億順機構（EKSONS）股東大會
簡報：
集團取得稅後盈利480萬令吉（2020：虧損3620萬令吉），主要來自其他收入的顯著貢獻。
提問：
1.2021年億順錄得477萬4345令吉稅後盈利（202：稅後虧損3624萬2998令吉），主要因為其他收入從去年的523萬3315令吉，大增至2280萬5494令吉。
扣除其他收入，億順實際上蒙受營運虧損（年報第52頁和86頁）。請問未來，在沒有非核心業務收入貢獻下，億順可以持續獲得盈利嗎？
2. 在2021年，集團其他收入大增，主要來自證券投資未實現盈利（1541萬4526令吉，2020：零）（年報第86頁）。
請問集團計劃何時套現盈利？關於證券投資的利潤，公司的內部目標是多少？
伊美可（EMICO）股東大會
簡報：
基於大流行，全世界舉辦的賽項減少，公司的製造獎杯業務大受打擊。公司涉足城市農業業務，早期跡象顯示這新業務有望增加公司的收入。
提問：
公司2021的財政年內部審計費用是2萬1000令吉（年報第30頁）。
a）基於費用很少（大約每月1750令吉），審計委員會如何確保足夠的涵蓋範圍和有效的審計功能？
b）內部審計包括哪些範圍？
c）2020年期間發布多少份審計報告？
PHB（PHB）股東大會
（展延自2021年6月19日）
簡報：
在收購Chin Pak Loong建築行以後，PHB的2020年財政情況持續改善。該收購改善PHB的股權狀況，及振興了項目管理谘詢部門。結果，集團的業績較上一年改善。
提問：
貿易部門營業額增長4030萬令吉或485%，至4860萬令吉（2019：830萬令吉）。但是，2020年的虧損（1萬7000令吉），比2019年（9000令吉）高。貿易部門主要涉及家電貿易。
a）為什麼營業額增加了485%，虧損反而增加？
b）集團如何幫助該部門轉虧為盈？
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