上周協徳（HIAPTEK）的一輪猛漲，固然讓我們大為高興，不過，也有點擔憂，因為起得太快，會讓我們失去循序買進的機會。
還好，它在29日公布差強人意的業績，投資者大失所望，因此在30日大力拋售，股價跌回32-33仙。不過整體而言，股價還是拋離了之前的29-30仙。
嚴格來說，協徳的季度報告，情況其實比之前有所好轉，隻是其外彙虧損以及鋼鐵廠繼續撥備，影響了盈利表現。
從公司維持派息（雖然隻是區區0.3仙）以及公司的全年營運盈利實際上有1.06億令吉，比去年的2531萬令吉生色不少，我們決定它穀底反彈的機會非常大。
再者，公司進行了附加債券以後，現金在手有2.4億令吉（之前現金是6548萬令吉），而負債從5.26億令吉增加至5.86億令吉，財務情況健康許多。
隻是，公司的應收款項由前期的6.8億令吉，增加到8億令吉，令人擔心注銷的可能性。不過，如果這筆錢可以追回來，對公司財務科是有莫大的好處。
科恩馬WA期限較短
此外，另一家公司科恩馬（KNM）的憑單A不濟，遭拋售到4.5仙，由於這個憑單的剩餘日子最短（418天），有過之前憑單過期作廢的例子，我們必須認真考慮是否還要持續保有它。
我們去年設下的憑單交易方式是，對於期限少於一年的憑單，除非公司的業績很明顯的有表現越來越好的趨向，或者股價正值向上攀的情形，不然我們需要逐步減持，以免到期時賣不出，資本全部作廢！
雖然科恩馬憑單A離到期還有一年多，但是其股價近一年多來徘徊在40-50仙，因此，當有人要放棄其憑單A時，將會賤價拋售。
這次的突然拋售，已經把憑單A的價錢壓低到我們的成本50%以下，觸動了我們的止損點，因此，我們把20%（15萬股）以每股4.5仙賣掉，忍痛放棄，避免以後可能越來越痛的情形。
賣了以後，我們再買1000股馬國民再保險（MNRB，每股3.14令吉）。
除了協徳憑單上周大起以外，組合的一些憑單大跌，拖累了表現，也印證了憑單的波動性所帶來的傷害。
其中，EG工業（EG）的憑單跌破50仙，環球東方（GOB）的憑單在10仙邊緣徘徊，新貴多美包裝（TOMYPAK）的憑單，更是從44仙一路跌到30仙。
需調整憑單股票比重
連怡豐國際（VIVOCOM）紅股除權後，其三個憑單也是欲振乏力，還好當初我們忍住了買入的衝動。因此，我們覺得有必要調整低憑單：股票的比重，所以對科恩馬憑單A開始割愛。
另外，我們一直減持柔佛醫療保健憑單（KPJ-WB），本周我們把最後2萬股以73仙的價錢賣完，正式向它說拜拜。
但是，與此同時，我們有發現到一些憑單處於上升的軌道。除了協徳憑單B，另一隻值得留意的是齊力（PMETAL）憑單。
由於公司將在近期召開股東特大，以進行派發紅股和股票分拆，而且公司的煉鋁廠在6月全面生產，業績正衝曆史新高。
當公司股價正在逐步上升時，憑單也發揮小刀鋸大樹的功效，讓投資者得到較高的回酬。
第3季組合回酬-7.68%
我們買進1000股齊力憑單（每股3.15令吉）後，甚至想要購買齊力的認購憑單，以利用更少的本錢賺到更大的利潤。
隻是，以前買賣認購憑單的結果通常不好，所以至今我還是觀察而已，沒有行動。
不過上周五指數大跌17點，不曉得是否受到交易所被人置“炸”彈的影響？我們原本打算轉換一些股票的機會，也暫時停了下來，等下星期再打算。
上周是第三季最後一個禮拜，我們的組合維持在負7.68%，2016年最後一季是否能扭轉乾坤，我們將盡最大的努力。
免責聲明：除了股票基本面，本文內容純屬虛構，所有提及股項純屬學術上或經驗上的建議，讀者若有興趣投資，應該自行深入研究或詢問股票經紀才決定，盈虧自負。
我們鼓勵通過正確的投資方式創造財富，文中的建議，都有一個完整的買賣紀錄。
