【行家論股】Ramssol集團 收購實現成本節約

分析：馬銀行投行研究

目標價：1.00令吉

最新進展：

Ramssol集團（RAMSSOL，0236，創業板）宣布以693萬令吉，收購泰國生成式人工智能軟件谘詢業者——Geekstart公司，進軍當地市場。

集團通過子公司Rams解決方案公司，以693萬令吉收購Geekstart公司的1萬5300股或51%股權。

行家建議：

對於上述收購，我們持積極態度，因為這將使Ramssol集團集團擴展在區域內的影響力，並實現成本節約協同效應。

據我們了解，收購價格約GeekStart 2023財年淨利的10倍，這相當於過去12個月裏馬泰相關公司本益比估值的低位水平。

GeekStart具備前端和後端軟件開發的技術能力，主要為網頁、移動和物聯網應用程序提供軟件開發服務，在泰國金融、產業開發和製造業領域擁有穩固的市場份額。

因此，我們認為，收購公司後將使集團能夠，通過內部化當前外包的軟件開發活動，實現成本和項目時間的效率。

還可借此向泰國市場交叉銷售其一系列數字解決方案，擴大在區域內影響力。

我們看好集團接下來可延續著首季強勢的盈利勢頭，主要受到人力科技（PeopleTech）強勁貢獻、下半年全面推出的自動科技（AutoTech），還有GeekStart首次盈利貢獻的支持。

因此，我們將2024至2026財年的盈利預測，分別上調80%、69%和61%。

我們將目標價翻倍，從50仙上修至1令吉，並重申“買入”評級。

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