（吉隆坡11日訊）科技股的高估值，已經引起部分投資者卻步，不過，大華繼顯研究繼續看好這個增長迅速的領域，高呼“派對還沒結束”！
大華繼顯研究在最新報告指出，在5G時代降臨的環境之下，全球半導體銷售保持著高速增長，這也帶動了半導體設備需求的高速增長，讓我國相關領域業者將持續受惠。
世界半導體貿易數據已將今年全球半導體銷售額增長預測，從原本的19.7%，上修至25.1%；全球半導體設備銷售同樣預測增長34.10%。
強勁的增長勢頭，也讓本地的科技業者受惠，分析員預計，本地半導體封測（OSAT）業者今年的銷售增長料達19%，明年再漲12%；設備製造商今年的銷售增長更可達60%，明年再漲32%。
“由於貿易轉移和更便宜的成本基礎，這些數據都將高於全球基準。”
大補貨時代未結束
高增長已是預期之內，但高估值卻引發了擔憂；目前，本地半導體封測企業的預期本益比估值，已較5年均值高出2個標準差。
不過分析員仍強調，“盡管風險回報不那麼吸引人，估值部分已經反映了強勁的盈利預期，但曆史趨勢表明，增長仍有空間延伸到2022年。”
在過去半導體設備出現需求和供給兩側強烈衝擊，導致的大補貨時代降臨時，最短的連續按年增長達到了20個月（2009年11月至2011年6月）；而最長的大補貨時代持續了29個月（2016年8月至2018年12月）。
而目前的連續按年增長僅為17個月。
在這樣的背景下，大部分製造商都已施加了可延遲但不可取消訂單的合約條款，以更好地管理庫存過剩的風險。
“所以估值已經反映了強勁的盈利預期，但派對仍未結束。”
大華繼顯研究分析員因此繼續呼籲“增持”科技股。
首選益納利美昌、閣代科技
盡管看好整體科技領域的前景，但考慮到估值已經偏高，分析員強調需要挑選擁有獨特價值和高增長的股項；其中，益納利美昌（INARI，0166 ，主板科技股）和閣代科技（GREATEC，0208，主板科技板）就成為了首選。
而騰達科技（PENTA，7160，主板科技股）也因股價表現仍落後，而受到青睞。
分析員也總結了科技股今年次季的業績表現，其中益納利美昌、閣代科技，以及偉特機構（VITROX，0097，主板科技股），都交出了讓人驚喜的業績表現。
另一方面，電子製造服務（EMS）企業，因為次季的管控趨嚴而受到了短期的利空，但隨著政府逐漸放寬管控，分析員也預計這些企業產能將迅速複蘇。
“對於電子製造服務領域，我們鍾愛威铖（VS，6963 ，主板工業股），因其投資方向比同行更好。我們預計該公司3年可取得28%的複合增長淨利。”
