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选股十大黄金法则/官有缘

我已近85高龄,交易股票的经验逾30年,也从错误中学习,累积了不少知识,可作有生之年的分享。

我创办怡保工程公司,也从那儿退休。那是1983年,正好中国知会英国政府要收回香港主权,香港股市大跌。



我深知危机所在之处,就有赚钱的机会,于是像任何企业家一样,勇于一搏。

我开始投资香港股市,当时它有许多便宜的超值股。

当中方给予50年不变保证后,股市应声回弹,我也赚了一大笔。

有了香港的经验,我决定专心投资股票,因为所赚取的收入不必缴税,也没有管理公司的烦恼。

于是,我开始阅读各派投资专家的心法,如巴菲特、彼得林治、班杰明葛拉汉。



他们都倾向买入被低估的股票。

注重每股净利

我也开始买低估股,但又发现要等很长时间才能赚钱。

比方说,有很多真正被低估的产业股,但如果现在买入, 可能得等上好几年才看到公司盈利增长,股价上升。

挑选股票的方法有很多,如净有形资产(NTA)、健康的资产负债表、现金流折现、每股净利等。

我本身视每股净利的增长为推动股价最有力的催化剂,所以经常寻找盈利增长前景受看好的公司。

经过多年的尝试与错误,我已将方案简化。

进场前,我会先检视过去几个季度每股净利增长,确保这家公司今年能比去年赚得更多。

而为了避免一些出乎意料的企业挑战,如果预测的本益比超过10,我也不会进场。

庆幸的,我用这个黄金法则买了很多股,也持作大股东,有的在两年内涨了800% ,也有18个月内涨了550%。

1.看本益比和业绩

买入任何股票之前,检视前两个季度的盈利,预测的本益比少过10,确保公司今年能比去年赚更多。如果盈利增长的前景看好,可在较高的本益比买进。

2.上升和下跌趋势图

无需成为图表专家,只要知道什么是上升和下跌趋势。不要买下跌趋势的股,即使是股价比净有形资产低,因为你不知道股价何时才会高过进场价,让你有利可图。举例,一些产业股价格比净有形资产低,但各城镇产业过剩,买进后得等待产业假以时日回弹。

3.买上升趋势股

假设公司的利润增长前景看好,本益比低,买入后你有机会看到股价节节上升。

不过要知道,没有任何股票只涨不跌,一定要懂得沽出套利。

4.控制情绪,理性思考是投资有成关键

大多人不能控制情绪理性思考,如果大家都能,那所有股票都有充份的价值,也不会有任何的低价拋售了,但事实并非如此。如能控制情绪如恐惧、贪婪、自负和信心爆棚,你就知道何时买,何时卖,赚它一笔。

5.砍仓减低亏损

买入后股价不如你期望的升涨,当价跌超过买入价的10%就要砍仓。

6.提高一些企业常识

你经常可看到真正好的公司,股价保持平平,甚至不明就理的下跌。若有企业常识,你就敢买入,否则会错失良机。

7.为使利润扩大,你要沉得住气

股价每天都在波动,一天的最高和最低价可能大有差别,如沉得住气,你可在每日的最低点买入,或最高点买出。

8.最少要持8只股

你可跟踪公司的进度。所有企业在不同的时间都有不同的挑战和障碍需要解决。如你有去跟踪,就知道买卖套利的时机。

9.假使真正懂了以上指南,你可使用融资增加盈利

现在的年利率大约是4.8%,你可轻易地收获更多。

10.股票投资不是容易的冒险

如你不亏不起,千万不要去触碰它。在股市里,亏钱的人比赢钱的多。如你尝试了几年还不成功,就要停止,不要让你和家人受伤害。

备注:
此评论为作者意见与看法,不代表本报立场,也非推荐买入或卖出,不应将之作为投资指引或决定。

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财经新闻

【股势先机】股市里的保险——期权/林烈緻

提到保险,可能很多人会因为过去的一些经验而反感,但无可否认,保险是一项无比重要的风险管理工具。

诶!千万别误会,我并非想通过这篇文章卖保险!而是想和你分享在资本市场里,其实有着这么一个本质,像极了保险的投资工具,可在几乎任何市场动向里,帮助投资者达到预想的投资目的。它就是的:期权(Options)。

什么是期权?

期权是一种金融合约,赋予持有人在特定日期或之前,以预定价格买入或卖出基础资产(例如:股票)的权利。

一般上较成熟及体量较大的资本市场如美国、香港、印度及欧洲等,都有提供期权交易的选项。

期权主要分为两种类型:看涨期权(Call Option)和看跌期权(Put Option)。

看涨期权:允许持有人以预定价格买入基础资产。

看跌期权:允许持有人以预定价格卖出基础资产。

保险与期权类比

保险的功能:保险是一种风险管理工具。例如,你为新买的汽车购买保险,如果发生事故,保险公司会依照保单合约里的条例赔偿你的损失。

期权的功能:期权类似于保险,为投资者提供风险保障或投资机会。例如,买入看跌期权就像为你的投资购买了保险,确保在市场下跌时能减少损失。

具体例子:假设你拥有一辆价值5万美元的汽车,为了防止意外损失,你购买了一份保险,保费为500美元。如果发生事故,保险公司将赔偿你的损失。

类似,如果你持有一只股票,当前价格为50美元,你购买一张执行价格为50美元的看跌期权,如果股票价格跌至40美元,你依然能以50美元的价格卖出,避免更大的损失。

类型及功能

期权不仅提供了灵活的交易机会,还可以通过多种策略实现不同的投资目标。

看涨期权:通常在投资者预期标的资产价格上涨时购买。

例如,如果你看好某科技公司的前景,认为其股价将在未来大幅上涨,可以购买该公司的看涨期权,以较低成本参与潜在收益。

看跌期权:适合在投资者预期标的资产价格下跌时购买。

例如,如果你持有某公司的股票,但担心其未来价格下跌,可以购买看跌期权对冲风险,确保在价格下跌时能以较高价格卖出。

换句话说,你可以通过拥有看跌期权在股价下跌之后(意外发生之后)“索赔”。

风险与收益

期权投资具有高回报潜力,但也伴随较高风险。期权价格受到市场波动性和时间衰减的影响,因此需要谨慎管理风险。

就因为期权本身就是个杠杆工具,能以较小的资本收获等同股票溢价或更高的潜在收益,投资者在使用其工具是需更加谨慎于资金分配及风险管理。

相反的,期权背后所存在的风险及弊端,则是期权合约的有效期限。一旦股价没能在期权合约的有效期限内往理想的方向前进,所投资在期权合约上的所有资金,都有可能完全化为乌有!

小结:

期权作为一种复杂但强大的投资工具,既能提供高回报,也伴随较高风险。

简单来说,期权可以是把双刃剑,它既能在潜在投资收益上放大其效果让回报倍增;但它同时也能让失败的投资亏损恶化数倍。

投资者在选择利用这项金融工具前,务必先彻底了解期权的逻辑原理,及个别策略的利弊之分后才谨慎使用,避免在达成整体投资目前的过程中弄巧成拙。

以上只是这项金融工具强大用途中的冰山一角。未来有机会再和大家更深一层的探讨期权及其中的进阶策略种类。

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