财经

售飞机租赁业务臂膀
亚航或派息96仙

(吉隆坡13日讯)分析员预期,亚洲航空(AIRASIA,5099,主板贸服股)脱售飞机租赁业务臂膀后,将派发每股96仙的特别股息。

联昌国际投行研究分析员在报告中指出,负责亚航飞机租赁业务的独资子公司亚洲航空资本,拥有近70架A320空中巴士,并出租给泰国、印尼、菲律宾、印度和日本亚航。



目前,买家对亚洲航空资本提出的最佳献购价,是10亿美元(约41亿令吉)。

分析员估计,亚航将根据亚洲航空资本旗下70架飞机的市值,来推高后者估值。

“亚航还未决定脱售亚洲航空资本股权的比例,但一名买家已出价8亿美元(约32.72亿令吉),献购80%股权。

“我们认为,如果亚航能为这家子公司取得更高估值,公司可能只会卖出小部分股权。”

同时,分析员预料,亚航最关键的考量因素,是需要通过这宗脱售交易,为大股东兼集团总执行长丹斯里东尼费南德斯和执行主席拿督贾马鲁丁,能够带来多少特别股息。



这是因为,东尼和贾马鲁丁需要获得公司支付特别股息,来筹集足够资金,认购公司即将配售的5.59亿股新股,从而完成注资10亿令吉的计划。

完成配售后,东尼与贾马鲁丁的持股率,总共将提高至32.4%,因此,这意味着亚航需要至少支付31亿令吉的特别股息(10亿令吉/32.4%股权),来帮助两人筹集注资10亿令吉的资金。

降低风险提高估值

分析员说,根据令吉兑美元企于4的汇率,脱售亚洲航空资本80%股权,可为亚航带来8亿美元或32亿令吉收入,刚好符合东尼和贾马鲁丁需求。

“因此,这就是我们预期会把所有脱售所得,用来派发每股96仙特别股息的原因。”

此外,若售出亚洲航空资本的80%股权后,分析员预料亚航2017财年的核心净利,将减少1.261亿令吉。

不过,这宗交易可降低亚航风险,从而把下财年本益比,从原本的8倍,提高至9倍,帮助改善公司估值。

闭市时,亚航以2.67令吉挂收,起2仙或0.75%,成交量有2735万6000股。

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行家论股

【行家论股】Capital A公司 今年有望转盈

分析:丰隆投行研究

目标价:88仙

最新进展:

Capital A公司(CAPITALA,5099,主板消费股)2022财年末季,营业额暴增1.88倍,至23亿6818万5000令吉,并由亏转盈2亿5619万7000令吉。

随着旅游领域稳健复苏,公司所有业务都获得提振,尤其是特定服务和销售都录得强劲的表现。

行家建议:

扣除一次性盈利后,Capital A公司去年末季核心净亏损为1亿6800万令吉,全年核心净亏24亿令吉,是符合我们和市场预期的。

我们认为该公司可延续复苏势头,加上燃油价格下滑,和美元走跌,今年就可成功转亏为盈。

旗下亚航集团目前共126架飞机执飞,管理层放眼今年第三季就可让所有205架飞机复飞;而柬埔寨亚航也预计可于今年10月开始营运。

公司重组也进入了最后定案的阶段。整体计划是将所有航空公司转移至亚航长程(AAX,5238,主板消费股)旗下,之后Capital A公司将成为纯粹的航空服务和数字业务集团。

航空业务的强劲复苏也推动数字业务快速增长,Capital A公司有意今年内将数字业务在新加坡上市。

整体而言,我们认为Capital A公司可受益于航空业务的好转;重组计划落实,也可继续推动股价上涨。

维持“买入”评级,目标价88仙。

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