【视频】MYNEWS控股
食品加工拖累净利

目标价:1.57令吉



最新进展:

MYNEWS控股(MYNEWS,5275,主板消费股)将专注改善即食产品供应,但由于业务仍处于早期,食品加工中心的使用率仍低于50%。

因此,公司每年会维持开设约100间新店面,以便让食品加工中心的产能可被充分利用。

另外,MYNEWS控股已在旗下超过165间店面,推出烘焙与咖啡摊Maru Cafe,公司计划继续在更多店面增设。



行家建议:

MYNEWS控股为了改善食品配方、物流和补货,优化购买率和减少丢弃率,因此步伐谨慎,相信是导致食品加工中心使用率低于50%的原因。

我们预计,食品加工中心未来1至2年内都会拖累公司净利,因为在达到规模经济效应前,需经过一段酝酿期的阵痛。

我们相信食品加工中心的初期成本,可以通过改善产品组合来稍助缓解,因为高赚幅饮食产品销量提升后,可缓和营运赚幅的下行压力。

另外,公司持续在分店推出Maru Cafe,可以提升平均销量、顾客数量和消费。

我们估计,公司今明财年的净赚幅将介于5至5.4%。

维持“买入”评级,1.57令吉目标价,相当于下财年本益比21倍。

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