U Mobile若真上市 万能每股可增21仙
（吉隆坡13日讯）刚赢得大马第二5G网络开发权的U Mobile，若明年以100亿令吉的估值上市，万能（MAGNUM，3859，主板消费股）将是唯一得利的上市公司，马银行投行认为，万能的目标价或可提升21仙之多。
马银行投行分析员指出，目前，万能持有U Mobile的7.8%股权，而该公司也是目前唯一可从U Mobile上市计划中得益的本地上市企业。
“此前有媒体报道称，U Mobile有意以100亿令吉的估值，明年在大马交易所进行首次公开募股（IPO）。假设其估值真的是100亿令吉，那万能可获得的增值将为3亿9860万令吉，或每股21仙。”
目前，该分析员为万能给出1.33令吉的目标价，加上U Mobile上市计划带来的潜在21仙增值，他估计，万能可为投资者带来最少30%的回酬。
他同时表示，在赢获第二5G网络后，U Mobile须要将其外资持股比例，从现在的48%，降至20%或以下，所以，U Mobile可能会将外资所持有的超额股份，通过IPO献售出去。
“这意味着，万能目前所持有的股权，将不会被上市计划稀释。”
以股代息回馈股东
另外，该分析员了解到，在U Mobile上市后，万能有意将手上的U Mobile股份以股息形式，派发给股东。
“这并非万能首次这么做。万能原名为马化控股（Multi-Purpose Holdings ），持有各种非博彩业务如保险、产业发展、股票经济等，而这些业务最终被分拆到另一家上市公司——马化资本（MPHBCAP，5237，主板金融股），万能随后将手上的马化资本股份作为股息，派发予股东。”
总体而言，分析员目前将万能的评级保持在“买入”，目标价则由1.35令吉，微调至1.33令吉。
U Mobile单飞主导第二5G 明讯CDB无需重复投资
（吉隆坡14日讯）U Mobile获得第二5G网络经营权后已退出持股国家数字公司（DNB），而天地通数码网络（CDB，6947，主板电信与媒体股）和明讯（MAXIS，6012，主板电信与媒体股）皆接手前者留下的股权，被认为这两大巨头都不会参与第二5G的建设。
分析员因此相信，此举基本消除了CDB和明讯，未来的资本支出（CAPEX）压力。
马银行投行周三发报告指出，DNB本次的股权结构调整意味着U Mobile将单独营运第二5G网络，舒缓市场对二巨头重复投资和支出的疑虑。
“不过，关于DNB的接驳协议是否会有修订，目前仍未有正式公告。”
财政部料年内退出
另一方面，最新的协议也预示了，财政部机构将于今年内退出DNB，将第一5G网络交予电信营运商全权掌控。
根据最新协议，财政部机构可于今年11月12日之后的一个月内拥有售股的行使权，即把所持DNB股权售予现有股东。
若该机构未执行相关行使权，其他股东也可通过“买入期权”认购前者的所持股份，进一步重组DNB股东结构。
在U Mobile退出之后，天地通数码网络、明讯，和杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板公用事业股）各别持股DNB的19.4%股权，而财政部机构则手握41.7%股权。
评级“中和”
总体来看，分析员仍维持电信领域的“中和”评级，因5G接驳安排仍有修订空间，但其首选股会是马电讯（TM，4863，主板电信与媒体股）。
“因为大马数据中心热潮兴起，马电讯是该趋势中最能受惠的股项。”
相关新闻
