贸易战2.0市场动荡 大型高息股成避风港
（吉隆坡5日讯）在贸易战带来不确定性之际，投资者可能更倾向于寻找大型的高股息股以规避风险。
根据彭博的数据，在马交所市场超过100亿令吉的大型股，云顶大马（GENM，4715，主板消费股）、森那美（SIME，4197，主板消费股）及兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）的周息率超过5%。
其中，云顶大马股息率最高，达7.1%，其次为森那美6.55%，兴业银行则为6.26%。
自去年12月被剔除出富时大马综合指数后，云顶大马股价已累计下跌20%，这也是其周息率偏高的原因之一。
财经网站TheEdge报道，辉立资本研究主管陈健元（译音）认为，随着云顶大马的自由现金流预计将有所改善，该公司2025年的派息可能会提高。
此外，若云顶大马能成功获得纽约赌场牌照（预计年底公布），其股价有望迎来重新评级的催化剂。
在银行板块方面，兴业银行目前拥有最高周息率，达到6.26%。陈健元指出，兴业银行资本充足，其一级资本比率达16.6%，因此具备提高派息的能力。
马六甲证券研究主管刘礼誉，更偏好马银行（MAYBANK，1155，主板金融股），因其在大马银行业的稳固市场地位，而陈健元也认同该观点。
他认为，马银行近期股价走软，提供了良好的逢低吸纳机会，使其成为当前市场波动下的避险选择。
根据彭博，森那美的每股股息预计将在2025年增长10.8%，是大型股中增幅最大的公司。这一增长主要受益于森那美在去年3月完成收购合顺（UMW），使业务基础进一步扩大。
老板拿董事薪水、董事费、还是股息比较好?
（吉隆坡19日讯）许多中小企业老板既是股东，也是董事，但在公司获利时，常常陷入一个两难的选择——到底该拿董事薪水、董事费，还是透过股息方式来分红，才是最合理的做法？
YYC集团总执行长拿汀叶欣向指出：“若企业希望公司估值能够持续成长，老板应优先考虑以‘市场价格’来设定董事薪水或董事费。”
董事薪水过高，估值将大打折扣！
她解释说，若董事薪水或董事费设定过高，将直接影响公司的利润，从而影响以盈利为基础的估值方法，如市盈率（PE，Price-to-Earnings）法，甚至连未来吸引投资者入股时，也可能因账面利润偏低而导致公司估值被压低。
“你应以市场行情为准，也就是说，如果有一天你要请一位专业经理人来接替你的位置，并期望他能达到你现在的绩效，那这个人应当值多少薪水？这就是合理的市场价格。”
派发股息，有利税务规划
另外一个选择是透过派发股息（Dividend），尤其在公司拥有盈利或累积盈余（Retained Earnings），并且符合偿付能力测试（Solvency Test）时，即可进行。
“派发股息的最大好处，是在个人所得税上享有一定的优惠。股息在个人层面是免税的，除非超过十万令吉（RM100,000），才需缴付2%股息税（Dividend Tax）。” 拿汀叶欣向解释说。
相较之下，若以薪资方式领取酬劳，最高边际税率高达28%，因此若税务规划得宜，股息是较为节税的选项。
薪酬制度公平透明，股东齐心才能走更远！
她强调，透过科学化的董事薪酬与分红机制，可以帮助企业建立“公平”的基础，也能让股东之间避免误会与猜忌，从而专注发展业务。
然而，制度透明只是基础，真正让企业长远发展的关键，在于“股东艺术”——一种在企业治理中更高阶的策略思维。
什么是股东艺术？有没有艺术决定公司能不能做大！
“你们有一致的方向吗？有没有佬大带队？公司的佬二是否真正跟随方向？每位股东是否在自己的本份中尽责尽力？” 拿汀叶欣向提出了几个关键问题，指出若没有良好的股东战略，即使公司盈利再高，也可能因内部矛盾而停滞不前。
她将在即将举办的免费线上课程《生意要做大，公司要值钱》中，深入讲解如何结合“股东科学”与“股东艺术”，从制度到文化，帮助企业提升估值、强大团队、让股东更安心。
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