次季业绩不俗 银行股前景亮眼
（吉隆坡7日讯）2024年次季银行业总体业绩表现不俗，分析员预计，接下来净利息赚幅将趋稳，盈利增长前景仍明亮，维持“正面”评级。
马银行投行研究在最新的报告中，根据其追踪的银行股来看，在过去首半年，我国银行业核心净利同比增长了9%，主要得益于营运盈利持续增长7%，以及稳定的信贷成本。
因此，分析员维持2024年全年营运盈利7.6%的增长预测。
而这主要基于对国内贷款增长预测为5.5%、平均净利息赚幅预计在2.07%、非利息收入比例为25.1%，成本收入比率（CIR）为44.7%预测的预估。
“考虑到较低信贷成本的支持，即22个基点，低于2023年的23基点，我们将核心净利增长预期从6.8%，上调至7.8%，而银行业平均股本回报率（ROE）预计为10.4%。”
今年可保低通胀
分析员指出，去年整体通胀率为2.5%，该行经济学家已将2024年通胀预测，从此前的3%下调至2%，并预计2025年通胀将在2.5%至3%区间，原因是预计明年将实施燃油针对性补贴措施。
尽管目前存款利率有正面回报，但鉴于明年通胀上升前景，意味着国家银行短期内不太可能降息，今明年将维持在3%不变，净利息赚幅预计将趋稳。
展望2025年，营运盈利增长预计将略微放缓至5.8%，归咎于非利息收入增长放缓。
明年盈利增6.1%
在持续的贷款增长5.5%、净利息赚幅扩大和略低信贷成本（21基点）支持下，明年核心净利将增长6.1%，银行平均ROE将提高至10.5%。
此外，分析员表示，考虑到大多数银行仍有未动用的管理覆盖准备金，预计可以逐步回拨，对信贷成本带来意外之喜。
综合以上，分析员维持对银行业的“正面”评级，建议“买入”大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）、联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）、大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）、兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）、丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股）和丰隆金融集团（HLFG，1082，主板金融股）。
“在本季，我们将安联银行（ABMB，2488，主板金融股）的评级下调至“守住”，同时调高兴业银行至”买入“评级。”
国行降息在即 本地银行股仍稳固
（吉隆坡7日讯）尽管国行有望在下半年下调隔夜政策利率（OPR），不过分析员认为，这对银行领域的整体影响几乎是微乎其微。
值得注意的是，国行将在本月8日（周四）公布第三次货币政策会议决定。
银河国际证券分析员表示，国行可能会在今年降息25个基点，即从3.00%降至2.75%。
BIMB安联最受伤
分析员表示，国行每下调25个基点，将仅导致大马银行领域2026财年的全年净利下跌0.2%。
当中伊斯兰银行（BIMB，5258，主板金融股）和安联银行（ABMB，2488，主板金融股）受到的影响可能最深，即分别减少4.1%和2.3%。
分析员指出，这两家银行的浮动利率贷款、来往及储蓄户口（CASA）和贷款占比较高，因此影响的层面较大。
另一方面，艾芬银行（AFFIN，5185，主板金融股）和大马银行（AMMB，1015，主板金融股）可能会成为主要受益者，并且能带动2026财年带来积极影响，即全年净利分别提高3.3%和1.2%。
利息赚幅现波动
分析员点出，如若利率真的下调，预计浮动利率贷款定价机制将在两周内生效，而现有的定期存款利率将会在到期后才会跟着调整。
这也意味着，重新定价产生的时间差，将会导致银行领域的净利息赚幅（NIM）在国行调整利率后立即收窄，但伴随着定期存款到期后下修定价，才会逐步回升。
从另一层面来看，由于利率下调会降低债券收益率并推高债券价格，而银行固定收益证券，恰巧能抵消这一负面影响。当然，从理论上来说，国行下调利率将刺激贷款增长及提高资产质量，因为大大降低了借贷成本。
不过分析员认为，这也不会有太大变化，因为贷款增长最大的决定因素，是借款人的收入水平。
就整体而言，分析员继续对银行领域给出“增持”评级，首选股项为丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股）。
相关新闻
