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槟城科技股巡礼 小摩看好哪一家?

(吉隆坡2日讯)摩根大通分析员用时3天,走访位于槟城的多家上市科技企业,并总结出相关公司的最新发展和前景分析。

所走访的公司涵盖了我国知名的科技股,到比较小型的电子工厂。在这份总结中,投资者可以更进一步了解这些科技股的前景和方向。

益纳利美昌新业务贡献营收

评级:中和

小摩指出,在iPhone产品销量因季节性因素走高的带动下,益纳利美昌(INARI,0166,主板科技股)在去年末季的产能利用率保持在高水平,但管理层并未对来季的前景给出更多指引。

“管理层期望,可以在2024财政年从射频(RF)设备业务方面,收获10亿令吉的营收,而相关业务在上财年的营收是8亿令吉。”

此外,分析员称,益纳利美昌新进入的NAND记忆体和光学传接器测试封装业务,也取得一定进展,预料可在2024财年,为该公司分别贡献1亿至1亿5000万令吉的额外营收。

“该公司持股54%的中国联营公司——义乌半导体国际公司(YSIC),亦走在大量生产的正轨上。该公司放眼在第3年,即2027年贡献每年10亿人民币(约6亿5600万令吉)的营收,并至少获得15%的净赚幅。”

阁代科技积极扩张业务

评级:中和

阁代科技(GREATEC,0208,主板科技板)向分析员重申,其2024年的新订单目标为11亿令吉,去年为8亿令吉,而这主要来自太阳能(4亿令吉)、电动车(4亿令吉)、生命科学(2亿令吉)与半导体(1亿令吉)。

“阁代科技在电动车领域有3家客户,其中2家位于美国,而该公司放眼在今年争取另外2家新客户。”

阁代科技预测,电动车电池模组测试及安装生产线需求未来两三年会持续高企,理由是各家公司扩大电动车产量和持续推出新车款。

该分析员指出,生命科学是阁代科技专注的另一个关键市场,目前有2家客户,并放言在今年争取10家新客户。

“阁代科技生成,将从2026年开始积极扩张生命科学业务,并最终达到4个主要业务分别贡献25%营收的平衡状态。”

伟特机构探索更多商机

伟特机构(VITROX,0097,主板科技股)向分析员表示,其75%设备产品出口到45个国家的约800家客户,包括半导体封装测试外包服务商(OSAT)、半导体垂直整合制造商(IDM)与电子制造服务商(EMS)。

“重要的是,伟特机构发现到,OSAT领域经过1年半以上的下行期后,如今已有反弹的迹象。同时,EMS领域的表现也比市场预期更好。”

此外,该分析员称,伟特机构也正探索电动车零部件检测、工业4.0、农业和饮食业自动化方面的商机。

根据伟特机构,其主要竞争对手包括Test Research Inc、Koh Young与Omron。

腾达科技前景好坏参半

腾达科技(PENTA,7160,主板科技股)专注于汽车业务,目前为其贡献约50%的营收,销售主要来自汽车内部绝缘栅双极晶体管(IGBT)和碳化硅(SiC)零部件的预烧(burn in)及测试处理台。

分析员称,该公司的客户高度多元化,有超过40家汽车领域客户。

“虽然整体而言,汽车半导体领域在下行,但腾达科技的前景却是好坏参半,得益于客户多元化的策略,因为仍有部分客户在扩大产能。”

正齐科技大量投资新业务

正齐科技(MI,5286,主板科技股)向分析员表示,该公司正大量投资在新业务,包括名为“Si系列”的测试处理台产品,名为“Ai系列”的现金封装正序所需连接设备,以及专注在电力模组封装材料的半导体方案业务。

NationGate控股次季业绩改善

分析员称,NationGate控股(NATGATE,0270,创业板)是一家客户多元化的EMS商家,其关键客户为一家领先的美国光学传接器业者。

“管理层预测,其业绩将从今年次季开始改善,因为客户将加快从中国搬迁供应链至大马。”

分析员同时表示,该公司也开始为世界最大加密货币挖矿设备公司生产挖矿机器,预计刻在今年带来正面贡献。

“更有意思的是,该公司放眼进入全新的高成长领域,为云端服务商和数据中心用户提供伺服器整体装配服务,预计从下半年开始带来贡献。”

东益电子销售低迷订单缓慢

由于智能手机销售低迷,东益电子(GTRONIC,7022,主板科技股)从其主要客户接获的订单依然缓慢。不过,该公司向分析员声称,正分别与中国的一家OSAT业者,以及台湾的一家芯片设计公司商谈,以将部分产能从中国搬迁到大马。

“该公司表示,赚幅可能会比现在更低,毕竟中国的生产成本低于大马,而且该公司也必须基于更优惠的价格来确保获得相关生意。”

该公司在过去9个月,每个月都能接获4到5个有关从中国搬迁产能的询问。

YBS国际小规模投产电池

YBS国际(YBS,0025,创业板)正与美国公司Enovix商讨,在前者的槟城工厂生产以硅为主的电池,并预计从今年次季开始小规模投产。

“YBS国际以前曾涉及摩托罗拉(Motorola)手提设备的电池及充电器装配业务,如今这项经验正好可派上用场。”

分析员补充,上述电池目前很可能只是消费级用途,但长期而言,或可应用在电动车上。

相关投资需要1亿美元(约4.7亿令吉)的资本开销,加上营运资金则需1.5亿美元(约7.1亿令吉),而该公司称,目前已确保了资金来源。

“上述电池业务可带来4%至6%的税前盈利赚幅,若加上政府给予的税务优惠,4%至6%的净赚幅也不是没有可能。”

 

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9小而美股项,今年爆发式增长?

(吉隆坡3日讯)全球经济信心恢复、美联储偏向鸽派等,不仅让市场情绪回升,还形成了催化剂带动上市企业的表现,兴业投行借机介绍多只小而美的股项,其中在今年最为看重的大马小型股项有9只,其中最备受关注的有MCE控股(MCEHLDG,7004,主板工业股)。

兴业投行研究在今年1月30日举办了第4期小型企业通行(SCCA 2024),其中有来自印尼、大马、新加坡和泰国等16家公司参加。

同时,4国共有158名基金经理和分析员代表,借此加深见解并深入了解公司的最新进展。

“由于投资者对全球经济信心恢复、美联储偏向鸽派、中国经济复苏、新兴市场贸易活动改善、公司从上至下的特定政策,以及市场情绪和活动回升,无疑形成了催化剂。”

“虽然股市往往受到外部和国内因素的影响,但随着全球经济回稳,以及资金流入新兴市场引来复苏,对企业的基本面和盈利,料会在今年成为关键所在。”

报告中点处,此次出席的企业可说是各行各业,包括医疗保健、工业产品、石油、金融机构等等。

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MCE控股低估值稳健扩张

大马方面,特别关注的股项有MCE控股,该公司之所以吸引分析员和基金经理的眼球,主要是该公司在领域趋势,或是政府政策基础方面,都处在利好优势。

此外,该公司的本土品牌份额增长、零件本土化、电动汽车处在上升空间和扩张趋势,以及低于同行的估值和稳健的扩张计划,预计将带来永续增长动力。

不仅如此,该公司还不断扩张产能,目前的产能使用率高达70%,如若新厂完成,届时将会大幅提升产品供需,同时公司也有意把手伸向海外,借此寻觅增长契机。

其余8支值得关注的小型股项:

Avaland公司批量采购提高赚幅

Avaland公司(AVALAND,5182,主板产业股)在2018年入手成为菲律宾上市公司阿雅拉置地(Ayala Land)大股东后,整个公司迎来翻天覆地的转变。

其中,不仅加大投入在工程机械手外,还将所有建筑工程外包给第三方,借此减少施工成本和省去处理建筑缺陷的问题。

长期而言,该公司有意在2至3年内推高未入账销售,同时有意加大地库,把焦点集中在巴生谷地区。

“管理层认为,同时启动多个项目,将采取批量采购材料策略,从而提高赚幅。”

罗哈斯德力冀赢柔新捷运合约

罗哈斯德力(ROHAS,9741,主板工业股)将业务多元化至设计和制造高压输电塔、微波塔和变电站结构,同时负责其他制造和安装工程,以及水务工程等,加大整体营收和赚幅。

展望2024年,公司放眼能在柔新捷运(RTS)赢得3亿至4亿令吉的合约。

至于新能源方面,随着国能的发展开销提升,相信今年3月期间将发放不同大小的合约,届时可能会带动施工、采购、建造和启用(EPCC)和制造业务的订单。

不仅如此,澳洲目前也在大力推动能源转型,碍于当地没太多相关技术,因此不排除会开放国际竞标,这无疑为罗哈斯德力敞开大门。

Icon岸外放眼竞标国油项目

Icon岸外(ICON,5255,主板贸服股)目前拥有18架活跃的岸外支援油船只(OSV),目前的产能大约处在81%的水平。

该公司表示,目前将把重点放在国油项目竞标上,同时乐见这些项目会有更高的每日租金率(DCR)。

此外,该公司正在通过潜在收购现有参与者,或通过内部增长来进入液压修井设施(HWU)以及相关设施市场。

鉴于资产负债率有所改善,该公司也在寻找潜在的并购或投资机会。

焦点眼镜今年设20眼镜分店

焦点眼镜(FOCUSP,0157,主板消费股)放眼在2024年开设20家眼镜门店,其中有10家是自家品牌,另外10家则是连锁门店。

该公司管理层表示,现阶段的眼镜市占率约20%,而在未来拥有更多增长空间。

随着进入后疫情时代,世界更偏向于使用数字电子产品,因此越来越多民众面对近视问题,相信能借此带动销售。

另一方面,该公司有意挪出1600万令吉充当发展开销,借此用作扩张和店面翻新。

康乐新产品6月登场

由于多家企业无法熬过疫情带来的冲击,为康乐(KAREX,5247,主板消费股)带来更多机遇和定位。

该公司管理层表示,目前有意推出新产品,同时会将不同聚合物掺杂其中,借此减少成本。

此外,新产品也会将以代工(OEM)的模式推出,这有助于提升全球品牌转换的速度。

目前,新产品已完成两轮临床试验,预计将在6月推出市面。

YBS国际联营发展锂电池厂

YBS国际(YBS,0025,创业板)与美国公司Enovix签署了意向书,共同发展锂离子硅电池厂。

双方正在探索合作的可能性,通过发展YBS国际现有在槟城科技园的设施,成为Enovix在东南亚打造新的3D锂离子硅电池组装厂,预计将在今年4月开跑生产。

该公司表示,相信产能开跑后,会有助于提升营业额表现,而赚幅方面则会提升4%至6%。

YBS国际指出,相关业务将着重在电子手表和电话,不过现阶段无意进军电动汽车电池市场。

Cnergenz槟城推智能厂

Cnergenz(CNERGEN,0246,创业板)作为一家电子制造解决方案供应商,目前也提供技术支援和培训服务。

目前公司的业务遍布大马、泰国和越南等国家,同时也拥有超过115个顾客,涉及领域有汽车、工业、半导体等。

另外,公司也在槟城推出了智能工厂,相信能提供及时数据和扩大赚幅。

截至去年9月杪,该公司未入账订单达3300万令吉,竞标数额则高达1亿5000万令吉。

Autocount云端业务营收可观

在2024年财政预算案,政府有意推出电子发票,借此提高税务程序和推进数字经济。

Autocount(ADB,0276,创业板)表示,这有助于带动公司销售,并且能在云端领域方面获得强劲增长。

公司表示,虽说云端业务是透过销售执照获取一次性营收,不过,这无疑是笔经常性且可观的营收。

截至2023财年第三季,该公司手持3900万令吉在手,为发展开销和派发股息提供更多空间。

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