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数据中心肥水无福消受 国家能源望梅止渴?

(吉隆坡20日讯)尽管大马境内掀起数据中心发展热潮,但大马投行认为,在奖掖式管理(IBR)框架的限制下,国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业股)恐怕难以受惠于数据中心带来的电力需求。

大马投行分析员指出,在IBR框架的管制下,电力公司的电费和营收存在顶限,因此,即使数据中心发展热潮推动我国电力需求超越顶限,国能也无法保留额外的电力营收。

“在电费收入超越顶限的情况下,国能须要将额外的营收交回给电力工业基金(Energy Industry Fund)。在2024的上半年,国能就向有关基金归还了11亿令吉的收入,其中7亿4580万令吉或68%来自超越营收顶限的款项,3亿5070万令吉或32%来自超越电费顶限的款项。”

该分析员同时称,在现有的第3阶段监管期(RP3),国能允许的电力需求增长顶限为1.7%。

“我们估计,到IBR框架的第4阶段监管期时,国能允许的电力需求增长顶限,应会在2%至4%之间。”

目标价下修至12令吉

他补充,将在2025年初正式公布的第4阶段监管期,对国能的影响预计为中和水平。

“为了平衡消费者和国能之间的利益分配,我们认为,第4阶段监管期和第3阶段监管期的指标应该不会差太远。我们相信,国能不会在资本开销方面获得任何优惠,而该公司的投资回报率不会降至7%以下。”

综合上述因素,加上国能股价近年大涨,该分析员将该股评级从“守住”下调至“减持”,目标价也从此前的14.55令吉,降至12令吉。

“相比2022年7月触及的低点7.06令吉,国能如今股价已翻了两倍,应已充分反映第4阶段监管期的任何潜在利好,以及数据中心热潮带来的有利影响。”

大马或建更多发电厂?

另外,大马投行分析员指出指出,未来大马可能需要建造更多新发电厂,这对发电领域整体而言是个利好。

“我国的电力储备可能会在2031年时,降至30%以下,原因是数座现有发电厂将会退役,包括国能将在2030年停运的Janamanjung 1号至3号发电厂,马拉卡(MALAKOF,5264 ,主板公用事业股)预计在2031年停运的丹绒斌发电厂(TBP)等。”

因此,分析员认为,政府可能会批准更多新发电厂项目,以取代即将退役的旧发电厂,马拉卡和杨忠礼电力(YTLPOWR,6742,主板基建股)等相关业者应可获益。

“我们估计,马拉卡与杨忠礼电力应会有兴趣建设,并拥有更多的新发电厂。”

此外,分析员认为,大型太阳能项目6(LSS6)有望在2025年颁发,而LSS6的条件迎合LSS5相似。

“LSS6的总规模可能在2000兆瓦(MW),并且没有参考电费水平。”

分析员相信,LSS项目的内部回酬率(IRR)应会落在8%至12%之间,回酬估计不俗,因为太阳能光伏发电板的成本依然较低,在每千瓦时(kWh)10美分(约45仙)以下。

总体而言,该分析员将发电领域评级下调至“减持”。

 

 
 

 

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浮动太阳能发电收益可观 登逐步摆脱油气依赖

(瓜拉登嘉楼16日讯)登嘉楼州第一期第一座的肯逸湖浮动太阳能发电项目预计每年带来4000万令吉收入,象征着登嘉楼朝摆脱对石油与天然气依赖迈出关键一步。

登州数字经济、创新收入、贸易、工业与绿色科技委员会主席莫哈末诺古再尼指出,该项目首阶段将产生640兆瓦的清洁能源,一旦运作,不仅带来可观收益,也预计创造最多200个就业机会。

料年收入4000万

他今日在州议会中,回应土团党石布浪大吉州议员卡占仄玛的提问时指出,预计其中3700万令吉将来自水域使用费,由登嘉楼水务管理机构征收。

他指出,另有120万令吉为州森林局征收的土地通行许可证费,用于铺设连接太阳能板与国家能源公司变压站的电缆。

此外,乌鲁登嘉楼县议会、土地及矿务局和水利灌溉局也将合共获得约125万令吉的税务与执照费用。

与此同时,价值超过20亿令吉的程、采购、建设及调试(EPCC)合约招标已于上月15日截止。

该项目坐落于占地3万8000公顷的人造湖泊,是大马城市及乡区规划局(PLANMalaysia)列出的111项高影响力计划之一。

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