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数据中心肥水无福消受 国家能源望梅止渴?

(吉隆坡20日讯)尽管大马境内掀起数据中心发展热潮,但大马投行认为,在奖掖式管理(IBR)框架的限制下,国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业股)恐怕难以受惠于数据中心带来的电力需求。

大马投行分析员指出,在IBR框架的管制下,电力公司的电费和营收存在顶限,因此,即使数据中心发展热潮推动我国电力需求超越顶限,国能也无法保留额外的电力营收。

“在电费收入超越顶限的情况下,国能须要将额外的营收交回给电力工业基金(Energy Industry Fund)。在2024的上半年,国能就向有关基金归还了11亿令吉的收入,其中7亿4580万令吉或68%来自超越营收顶限的款项,3亿5070万令吉或32%来自超越电费顶限的款项。”

该分析员同时称,在现有的第3阶段监管期(RP3),国能允许的电力需求增长顶限为1.7%。

“我们估计,到IBR框架的第4阶段监管期时,国能允许的电力需求增长顶限,应会在2%至4%之间。”

目标价下修至12令吉

他补充,将在2025年初正式公布的第4阶段监管期,对国能的影响预计为中和水平。

“为了平衡消费者和国能之间的利益分配,我们认为,第4阶段监管期和第3阶段监管期的指标应该不会差太远。我们相信,国能不会在资本开销方面获得任何优惠,而该公司的投资回报率不会降至7%以下。”

综合上述因素,加上国能股价近年大涨,该分析员将该股评级从“守住”下调至“减持”,目标价也从此前的14.55令吉,降至12令吉。

“相比2022年7月触及的低点7.06令吉,国能如今股价已翻了两倍,应已充分反映第4阶段监管期的任何潜在利好,以及数据中心热潮带来的有利影响。”

大马或建更多发电厂?

另外,大马投行分析员指出指出,未来大马可能需要建造更多新发电厂,这对发电领域整体而言是个利好。

“我国的电力储备可能会在2031年时,降至30%以下,原因是数座现有发电厂将会退役,包括国能将在2030年停运的Janamanjung 1号至3号发电厂,马拉卡(MALAKOF,5264 ,主板公用事业股)预计在2031年停运的丹绒斌发电厂(TBP)等。”

因此,分析员认为,政府可能会批准更多新发电厂项目,以取代即将退役的旧发电厂,马拉卡和杨忠礼电力(YTLPOWR,6742,主板基建股)等相关业者应可获益。

“我们估计,马拉卡与杨忠礼电力应会有兴趣建设,并拥有更多的新发电厂。”

此外,分析员认为,大型太阳能项目6(LSS6)有望在2025年颁发,而LSS6的条件迎合LSS5相似。

“LSS6的总规模可能在2000兆瓦(MW),并且没有参考电费水平。”

分析员相信,LSS项目的内部回酬率(IRR)应会落在8%至12%之间,回酬估计不俗,因为太阳能光伏发电板的成本依然较低,在每千瓦时(kWh)10美分(约45仙)以下。

总体而言,该分析员将发电领域评级下调至“减持”。

 

 
 

 

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法迪拉:国家能源展现投资海外能力

(纽卡斯尔27日讯)副首相拿督斯里法迪拉说,国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业组)已展现我国大型企业投资和扩展国际业务的能力,这不仅有利于国能本身,也有利于我国在海外的投资。

为此,他希望更多大型企业,尤其是官联公司和官联投资公司,能意识到海外投资的潜力。

法迪拉也是能源及水务转型部长,他昨日(26日)造访英国布莱斯海上风电场后说,国能具备能力发展,并持续加强其在海外的能源能力及投资。

“国能通过其子公司Vantage RE有限公司(Vantage RE)在布莱斯海上示范有限公司(Blyth Offshore Demonstrator Limited,BODL)于纽卡斯尔海上风电场的投资,展现我国大型企业投资和扩展国际业务的能力。”

“恭贺国能探索及扩大其国际影响力,尤其是在英国,包括爱尔兰、苏格兰等。

“这展现马来西亚公司的能力,不仅有利于国能本身,同时也有利于我国在海外投资方面。”

随行者包括国能新能源首席官莫哈末扎里希哈欣,以及砂拉越能源有限公司集团总执行长拿督沙比尼。

这座装机容量达41.5兆瓦(MW)的海上风电场在2017年开始运作,位于距离海岸线约6.5公里处。Vantage RE拥有这座风电场持有者BODL的49%股权。

Vantage RE也管理和发展国能的可再生能源资产组合,在英国和爱尔兰总计1.3吉瓦(GW)。

最近,Vantage RE也在英国建设一座100兆瓦的太阳能发电场,未来将配备电池储能系统,巩固国能作为大马可再生能源行业的领导者和催化剂的地位。

未来能源安全峰会

传达环境管理平台

提到大马参与于周五在伦敦结束为期两天的未来能源安全峰会,法迪拉说,这是我国了解最新能源技术的绝佳机会。

“这对我国而言是最好的机会,不仅可学习,同时也可扩展业务,并与其他国家分享经验。因此,我相信这也是我国企业开拓视野的机会。”

法迪拉说,该峰会也为我国提供一个平台,以传达其对环境管理的承诺,并加强科技和专业知识方面的合作。

未来能源安全峰会由国际能源署(IEA)和英国政府主办,汇集全球决策者共同规划和制定未来能源安全的行动。

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