拿下纽约赌牌胜算高 云顶可否翻身?

大马云顶(取自Genting Malaysia官网)
(吉隆坡21日讯)惠誉(Fitch)旗下信用市场研究机构CreditSights认为,云顶(GENTING,3182,主板消费股)在纽约市下州赌场牌照竞标中胜算较大。
CreditSights指出,这主要是旗下纽约名胜世界(RWNY)已在当地营运14年,并获得社区支持,而相比下,其他大部分竞争者则面临当地社区的反对压力。
纽约名胜世界是纽约市都会区内仅有的两家持牌赛马赌场(Racino)之一,这是结合了视频老虎机与赛马场的赌场。
CreditSights分析称,自2011年起营运纽约名胜世界,拥有成熟的基础设施,这使其能够比竞争对手更快扩展赌场业务,从而更早为纽约州政府带来税收和经济回报。
市场推测,纽约州博彩委员会将在6月启动3张下州纽约第三级别赌场执照的竞标,预计10月至面3月公布结果。
“我们与市场看法一致,预计3张牌照中的两张,将授予现有赛马赌场营运商纽约名胜世界与美高梅集团,最后一张由其他竞标者争夺。”
纽约名胜世界目前仅持有第二级别牌照,无法提供真人荷官的桌面游戏,若成功升级,将能全面开放赌场业务,进一步提升盈利能力。
需要大量资本支出
然而,CreditSights也预计,一旦成功获得牌照,云顶和云顶大马(GENM,4715,主板消费股)的资本支出将在2026财年大幅增长,并主要依赖债务融资。
“因此,我们预计云顶纽约、云顶大马及云顶将在2026及2027财年面临信用指标恶化的情况,但随着新赌场开业,财务状况将在此后逐步改善。”
CreditSights对云顶和云顶大马,分别给出“跟随大市”及“超越大市”的评级。
另一方面,基于短期内恐难摆脱盈利压力,辉立资本(Phillip Capital)研究将云顶大马评级下调至“守住”,目标价下调至每股1.85令吉,认为该股“光芒渐失”。
“尽管云顶大马估值便宜,但我们认为它可能仍是一个‘价值陷阱’(Value Trap)。”
然而,辉立资本也指出,若能获得牌照,云顶大马的2026年除息税摊销折旧前盈利可增加2.4亿至3.1亿令吉,相当于每股增加25至33仙估值。
缴4600万罚款 与内华达博彩当局和解
另一边厢,云顶与内华达州博彩监管委员会(NGCB)达成和解,并缴付1050万美元(约4641万令吉)罚款,让监管风波告一段落。
云顶周五向马交所报备,该集团与旗下独资的拉斯维加斯云顶世界(RWLV)已于周四(20日),与NGCB签署和解协议及相关命令。
声明补充,该和解协议由RWLV Holdings、Genting Assets、Suasana Duta及Peak Avenue等实体共同签署,这些公司此前曾在2024年8月15日被NGCB提起投诉。
“有关协议仍有待内华达州博彩委员会(NGC)在3月27日的听证会上批准。“
云顶在声明中强调,RWLV已积极与NGCB沟通,以解决相关投诉,并已实施补救措施,包括加强反洗钱(AML)合规计划及进行大规模管理层调整。
RWLV强调,公司致力于遵守所有博彩法规,并已对内部合规体系进行了优化,以确保未来符合监管要求。
云顶新加坡首季净利跌四成 CEO陈启德退休林国泰暂代
(吉隆坡14日讯)云顶(GENTING,3182,主板消费股)旗下云顶新加坡(GENS),2025财政年首季(截至3月31日止)净利同比滑跌41%,至1亿4496万新元(约4亿7958万令吉)。
云顶新加坡在新加坡交易所发布公告,首季营业额同比减少20%,至6亿2618万新元(约20亿7166万令吉)。
该公司新加坡综合度假村赌场营收,在首季同比萎缩24%,至4亿3751万新元(约14亿4747万令吉);非赌场营收则同比跌10%,至1亿8850万新元(约6亿2364万令吉)。
首季业绩表现较去年同期逊色,是因为贵宾胜率降低、硬石酒店因翻新和品牌重塑为暂时关闭,以及去年同期游客数量和旅游消费较为强劲。

陈启德
同时,云顶新加坡也宣布,其总执行长陈启德因个人因素,自本月31日起退休,卸下在云顶新加坡中担任的所有职务,但将协助该公司顺利过渡,将在11月30日方全面退休。
而担任云顶新加坡执行主席的丹斯里林国泰,将自6月1日起担任代理总执行长。
由于陈启德同时也担任圣淘沙名胜世界主席兼总执行长,因此,现年58岁的总裁李诗如(译音),将会出任圣淘沙名胜世界总执行长。
李思如在2010年加入云顶新加坡,期间曾担财务总监与圣淘沙名胜世界董事等关键职位,她在2023年至今担任圣淘沙名胜世界总裁。