国行降息在即 本地银行股仍稳固
（吉隆坡7日讯）尽管国行有望在下半年下调隔夜政策利率（OPR），不过分析员认为，这对银行领域的整体影响几乎是微乎其微。
值得注意的是，国行将在本月8日（周四）公布第三次货币政策会议决定。
银河国际证券分析员表示，国行可能会在今年降息25个基点，即从3.00%降至2.75%。
BIMB安联最受伤
分析员表示，国行每下调25个基点，将仅导致大马银行领域2026财年的全年净利下跌0.2%。
当中伊斯兰银行（BIMB，5258，主板金融股）和安联银行（ABMB，2488，主板金融股）受到的影响可能最深，即分别减少4.1%和2.3%。
分析员指出，这两家银行的浮动利率贷款、来往及储蓄户口（CASA）和贷款占比较高，因此影响的层面较大。
另一方面，艾芬银行（AFFIN，5185，主板金融股）和大马银行（AMMB，1015，主板金融股）可能会成为主要受益者，并且能带动2026财年带来积极影响，即全年净利分别提高3.3%和1.2%。
利息赚幅现波动
分析员点出，如若利率真的下调，预计浮动利率贷款定价机制将在两周内生效，而现有的定期存款利率将会在到期后才会跟着调整。
这也意味着，重新定价产生的时间差，将会导致银行领域的净利息赚幅（NIM）在国行调整利率后立即收窄，但伴随着定期存款到期后下修定价，才会逐步回升。
从另一层面来看，由于利率下调会降低债券收益率并推高债券价格，而银行固定收益证券，恰巧能抵消这一负面影响。当然，从理论上来说，国行下调利率将刺激贷款增长及提高资产质量，因为大大降低了借贷成本。
不过分析员认为，这也不会有太大变化，因为贷款增长最大的决定因素，是借款人的收入水平。
就整体而言，分析员继续对银行领域给出“增持”评级，首选股项为丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股）。
国行:仅少数出口商受关税冲击
（吉隆坡16日讯）国行行长拿督斯里阿都拉昔指出，在特朗普作出“解放日”关税宣布后，国行快速与部分出口导向企业进行交流，发现只有少部分出口商，会在短期内受到关税的打击。
“根据我们与36家出口商交流后得到的调查结果。只有31%的商家，预料会在未来3个月内，面对关税的负面冲击。另外的69%出口商认为，关税在短期内不会带来冲击，甚至对他们有利。”
上述认为短期内不受关税影响的出口商，其产品或是豁免关税，或是对美国的出口有限，而有者估计，关税将让他们在短期内赢获更多订单，理由是美国商家需要预先补货以充实库存。
“就从这些出口商的初步反应来看，大多商家认为，关税在未来3个月不会带来显著冲击。”
国行是在4月20日至5月13日之间，展开上述调查。
目前3%利率水平合理
另外，对于国行会否在短期内降息的问题，国行行长拿督斯里阿都拉昔重申，国行货币政策的重点，在于支持国家经济增长的同时，并保持国内物价稳定。
“目前3%的隔夜政策利率（OPR），符合国行目前对本国通胀和经济增长前景的评估。”
“我们承认，贸易摩擦和全球政策方面的不确定因素，形成了外围风险，而现在情况变化极快，我们将持续密切关注市况发展，接下来的各种新数据将会很重要。”
当被询及国行在5月货币政策会议文告中，并未使用“当前货币政策依然支撑经济”的字眼，对此，阿都拉昔并未正面回应。
他说，经济环境的变化，将会对政策的“支撑力度”造成影响，但强调3%的OPR，依然符合国行目前对本国经济和通胀前景的评估。
此外，阿都拉昔指出，此前国行下调法定储备金率（SRR）的决定，不应该视为降息的前置动作。
“调整SRR是一种控制流动资金的工具，我们是为了增加银行系统内的流动资金，最终支撑国家经济发展，才做出降低SRR的决定。”
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