（吉隆坡9日讯）虽然国家银行维持隔夜政策利率（OPR）在3%，但下调法定储备金率（SRR），经济学家认为，国行最新声明偏向鸽派，预计国行最早将在7月就会降息25个基点。

国行在昨日的货币政策委员会会议上，将隔夜政策利率保持在3%，符合银河国际证券行经济学家和彭博社的预期。

然而该经济学家指出，国行最新声明措辞有三个地方透露鸽派信号，其中，声明中提到贸易战削弱全球经济增长与贸易前景，这是国行自贸易战开打以来，首次承认全球经济前景将变得更为黯淡。

此外，国行也称，贸易紧张局势升温和政策不确定性增加，导致国内增长风险平衡倾向下行。最后，货币政策委员会也意识到经济环境存在下行风险。

尽管如此，国行维持其通胀评估，但该经济学家认为，销售与服务税（SST）推迟扩大征税范围，加上RON95燃油补贴取消或只针对小部分群体，可能会改变国行对通胀的看法。

她表示，目前大马尚未全面感受关税对国内经济的冲击。在提前出货效应的带动下，大马今年3月的贸易顺差是疫情以来表现最强劲，在美国暂缓关税的90天或将继续支撑出口表现。

下半年前景保持谨慎

“但我们仍谨慎看待下半年前景，尽管美中双方即将展开谈判，贸易战或会有所缓和，但我们认为，关税很可能会被保留，只是税率较低。”

综合以上，该经济学家维持国行或在今年下半年降息25个基点的预测。她续指，若有证据表明对外导向型领域走弱，并对国内经济造成影响，便会触发国行降息。

“当全球企业库存补充完毕、同时美国消费需求因关税成本和情绪低迷而下滑后，便会导致大马出口减弱，预计最快可能在7月便会出现这种情形。”

首相安华近期在国会上宣布了一些财政措施，其中包括对受到关税影响的出口商提供援助，并会加速推出相关措施。

该经济学家认为，若我国经济进一步放缓，政府可能还会出台更多措施，且随着政策改革推迟和规模缩减，通胀上行风险已减弱，国行的鹰派立场也随之减轻。