（吉隆坡5日讯）数字银行执照的颁发引发市场的无限遐想，不过分析员提醒，摆在数字银行面前最大一道难题，始终还是“如何获取盈利”。

联昌国际投行研究分析员在最新的报告中就提出，相较起新颖的金融服务，以及更高的成本效益，如何获取盈利，始终还是数字银行必须面对的最终问题。

“对于两家竞争的银行而言，只有在双方都有强大的盈利和资本的前提下，效率才会成为关键。”

然而，考虑到需时建立客户群，以及我国数字银行将着重于开拓被传统金融忽视群体市场，分析员对获得执照的5家财团的盈利能力有所保留。

“我们预计大部分数字银行，在营运的首2至3年都将蒙受亏损。”

激进策略难获欢心

而倘若这些数字银行选择透过激进的定价策略，以求快速攫取市场占有率，这却未必能获得监管单位以及投资者的欢心。

分析员强调，监管单位不会正面看待这种快速耗干资本的策略。

“投资者可能也需要注入更多资金，来支持这种高风险的商业行为；这不会是投资者喜闻乐见的。”

因此，在难以与传统银行展开长时间大范围的削价战的环境下，数字银行如何从孕育期逐渐成长起来，仍有待观察。

香港同行5年才获利

联昌国际投行研究也参考了数个国家和地区的数字银行的发展轨迹，来提醒我国数字银行需要面对的各种挑战。

其中，香港属于较早建立数字银行监管框架的地区，并于2019年就颁发了8张数字银行执照。

然而，当地两家数字银行领头羊，即由渣打银行主导的Mox银行，和众安银行（ZA Bank），目前都预计需等到2024年才能盈利。

这8家数字银行，也不乏推出激进或创新的金融产品，包括最低10港元存款，就享有4.5%年利率、无码信用卡（numberless credit card），以及团体储蓄计划等。

“不过，香港数字银行的存款市占率，依然是贫乏的。”

截至今年2月，8家香港数字银行，在拥有740万居民的东方之珠，仅有110万个账户；240亿港元的存款额，也仅占香港所有银行总存款额的0.2%。

印新同行难规模化

至于东盟邻国新加坡和印尼的数字银行部署，虽然较我国来得早，但至今依然未能全面营运。

新加坡金融管理局（MAS）于2020年12月，颁发了4张数字银行执照，除了GXS银行已开启部分商业贷款服务外，整体都尚未能够营运。

而印尼的数字银行业务虽于去年获得大幅发展，但与传统金融企业比起来，仍是小巫见大巫。

“尤其国有银行仍是政府相关实体的首选，所有公务员和关联企业员工，都在使用传统银行服务。”

银行股前景佳

总的来说，在本地数字银行尚在孕育期间，联昌国际投行研究看好本地传统银行业务依然稳健，并将继续在经济复苏的环境中受益。

“我们重申给予银行领域‘增持’评级；持续的盈利复苏也将成为上修银行股估值的催化剂。”

这当中，分析员又特别点名，获得数字银行执照的兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股），将会长期受益。

兴业或成赢家

兴业银行是与亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）旗下的Boost控股合作，赢得一张数字银行执照；这也是唯一一家本地银行直接参与的数字银行。

分析员认为，新业务发展初期，将让兴业银行每年亏损最多2000万令吉；但这仅占该银行2023财年盈利预测的0.6%，不足为惧。

然而长期来看，除了获得数字银行的盈利外，兴业银行还可以透过数字银行的营运经验，来改善传统银行服务，创造协同效应。

其他获得分析员推荐的银行股，还包括大众银行（PBBANK，1295，主板金融股），和丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股）。