财经新闻

【股势先机】黄金价格回调是危是机?/Eventure Group

2024年11月19日
Eventure Group 股势先机

随着美国大选尘埃落定，黄金价格出现了一定幅度的回调。这一变化引发了投资者的思考：当前的金价回调是市场的危机，还是隐藏着投资机会？

首先，回顾今年黄金的表现，金价在年内一度上涨超过30.0%，成为市场的避险工具和对抗通胀的热门资产。

尽管近期有所回调，但年初至今仍保持了25.0%以上的涨幅。

这样的回报,无疑让黄金投资者颇感欣慰。然而，随着美国大选结果的出炉，部分投资者开始获利回吐，这在一定程度上也影响了黄金短期的走势。

黄金
彭博社

要理解黄金未来的趋势，我们需要从宏观角度分析其潜在的驱动因素。

1. 全球变数与通胀

在特朗普当选后，不少政策的不确定性依然存在，包括可能出台的贸易保护措施、下调企业税和去全球化趋势等。

这些因素将推升大宗商品价格，从而增加通胀压力，进而提升黄金的吸引力，作为对抗通胀的有效手段，黄金需求可能会再度回升。

2. 大马投资黄金渠道

对于马来西亚的投资者而言，除了传统的实体黄金购买（例如1克、5克或10克的收藏用黄金），还有哪些黄金投资的选择？（不构成任何买卖建议）

大马股市为投资者提供了黄金ETF（如GOLDETF，0828EA）这一选择，该ETF的走势与国际黄金期货价格高度相关。对于不熟悉期货市场的投资者，黄金ETF可以作为一种相对便捷的投资渠道。

此外，本地市场中也有多只与黄金相关的个股。例如，从事黄金开采的公司婆罗水殖（BAHVEST，0098，创业板科技股）和NICE（NICE，7139，主板消费股），都可能因金价上涨而受益。

黄金开采行业在金价上涨期间，具有一定的利润空间，尤其是若发现新的黄金储量，将进一步刺激股价上涨。

然而，开采行业风险较高，投资者需仔细衡量风险与收益的平衡。

3. 黄金饰品行业

大马的知名黄金饰品零售商包括多美集团（TOMEI，7230，主板消费股）和宝光控股（POHKONG，5080，主板消费股），在金价上涨时，这类公司的黄金需求通常会增加。

此外，金价上涨还使得这些公司的产品售价随之上调，带来盈利的提升。

对于黄金加工公司义兴贵金属（YXPM，0250，创业板）而言，虽然金价上涨的利好不会立即反映在其业绩上，但随着销售价格的上涨，其固定成本的比例将降低，长期来看也有正面影响。

需要注意的是，黄金饰品行业仍然受制于本地消费能力，国内经济放缓可能影响黄金饰品的零售需求。

4. 典当行业

黄金价格的波动也间接影响了马来西亚的典当行业，包括上市的大元集团（WELLCHIP，5325，主板金融股）、Pappajack公司（PPJACK，0242，创业板）和苌菁资本（EMCC，0286，创业板）等公司。

当金价上涨时，这些公司典当的物品价值会相应上升，违约率则通常较低。

虽然典当行业不会直接受益于金价上涨，但因其业务相对稳定，常被视为对冲经济波动的较佳选择。

回调并非不利

总体而言，当前的金价回调并非不利信号。从宏观经济环境来看，未来黄金的需求依然存在一定支撑。

以上列出了一些在大马市场中与黄金相关的投资渠道和上市公司，供投资者参考。投资者应根据自身的风险偏好和市场判断，审慎选择适合的黄金投资途径。

 
 

 

反应

 

财经新闻

【股势先机】比特币为何近期走向疲软?/吴承珅

2025年03月22日
股势先机 吴承珅/吴一风

受到全球经济与政治局势不确定性的冲击，加密货币市场陷入了宏观经济压力和行业本身因素的多重影响之中。

就在几周前，比特币还在10万美元附近盘整，市场参与者普遍对市场保持乐观态度。

如今，随着比特币在8万美元附近徘徊，市场情绪已经明显发生转变。投机活动降温，Bybit的骇客事件让不安加剧，经济不确定性削弱了投资者的风险偏好。

宏观经济对市场影响

同时，市场仍然释放一些利好消息，例如：美国比特币战略储备的建立以及加密行业监管方式的建设性转变。

原本受特朗普赢得大选推动的股市上涨趋势已在近期明显逐渐消退，配合宏观经济压力的上升，导致全球股市与加密市场双双经历下跌。

特朗普的激进贸易政策（关税）引发全球贸易紧张，地缘政治冲突加剧，更近进一步加剧了未来全球经济的不确定性。

尽管有部分积极信号，例如美国白宫举办首届加密货币峰会、SEC撤销对部分加密货币企业的诉讼、机构投资者兴趣上升等，但整体经济的负面影响仍对加密市场形成明显的压制。

而黄金价格在这一周突破3000美元，投资者纷纷涌入这一传统避险资产。标普500指数和纳斯达克指数年内分别下跌3.8%和8.2%，显示市场风险偏好下降。

比特币既未完全扮演避险资产角色，也未与股市保持同步，呈现出独特的市场特征。

比特币 bitcoin
彭博社

加密市场内部变化

加密市场内部格局也在调整。比特币市场主导地位从2022年11月的37%升至61%，主要受现货比特币ETF推出及机构投资者（如MicroStrategy）增持的推动。相较之下，山寨币市场份额明显下降。

在过去的市场周期中，比特币主导地位下降往往伴随资金向山寨币轮动，形成“山寨币季节”。但当前市场情绪低迷，轮动尚未发生。同时，meme币的热度下降，进一步削弱散户投资者的兴趣。

以太坊（ETH）相较比特币的表现也持续疲软，ETH/BTC比率降至0.022，回落至2020年5月水平。历史上，该比率上涨通常伴随山寨币市场繁荣，而当前低迷状态反映出山寨币市场整体疲软。

以太坊区块链上的活动减少，加上之其它像是SOL的区块链崛起，使得ETH表现欠佳。

个人认为，若ETH/BTC比率反弹，宏观经济改善，且监管政策进一步明朗，山寨币市场或将迎来新一轮上涨。

市场波动与杠杆调整

近期，比特币波动性上升。虽然长期趋势显示比特币波动性有所下降，但短期内仍可能出现剧烈价格波动。

BTC的7日已实现波动性达0.9，导致杠杆交易清算增多。

不过，比特币期货市场数据显示，当前杠杆头寸相较数月前更为健康。

期货未平仓合约回归至大选前水平，过度杠杆已被清理，未平仓合约相对市值的比例下降，表明市场投机活动减少，为未来市场增长提供更稳定基础。

处市场周期哪个阶段？

历史数据显示，比特币MVRV比率（衡量市值与已实现价值的比率）是判断市场周期的重要指标。当MVRV比率高于3.5，市场通常处于过热阶段；接近1则意味着市场可能触底。

目前，比特币MVRV比率为1.9，而年初时曾接近2.65。

这表明市场处于中期调整阶段，既非熊市底部，也未进入牛市狂热期，处于一个前所未见的局势中。

整体而言，市场前景依然乐观。政府对加密行业态度转向支持，SEC监管政策逐步明朗，托管、银行业务参与加密市场，稳定币与现实世界资产（RWA）代币化等发展方向均为市场大规模采用奠定基础。

尽管宏观经济存在不确定性，但政策逐步明朗化、潜在的降息预期及流动性释放，可能成为推动市场下一阶段增长的关键动力。

视频推荐 ：

反应
 
 

相关新闻

南洋地产