行家论股

【行家论股/视频】Pestech国际 来季赚幅会更好

分析:肯纳格投行研究

目标价:1.46令吉

最新进展:

Pestech国际(PESTECH,5219,主板工业股)获得马新捷运系统(RTS)的牵引电源合约,价值6495万4700令吉。

集团将负责提供设计、制造、供应、交付、安装、测试、试运、保修和其他相关工作;合约即刻动工,预计在2026年9月底完工。

行家建议:

虽然新合约价值不高,但赢得公开招标项目,意味着对Pestech国际在跨境铁路电气化项目中,交付完整的工程 、采购、施工和调试(EPCC)工作能力获得认可。

同时,也为集团将来投标海外项目时,提升招标商眼中的印象分。

因此,我们看好上述进展,集团从年初至今获得的新合约总值将提高至3亿3500万令吉;截至今年2月,未完成订单高达22亿令吉,足以忙碌至2026年。

另外,一些重大的本地项目如捷运第二路线(MRT2)和巴生谷双线铁路(KVDT),以及柬埔寨的Tatay工程正迈入后期,意味着未来季度赚幅会更好。

我们继续看好集团的利基公用基建业务,有望从本地大型铁路电气化项目,以及中南半岛快速增长的能源基建开发市场中受益,所以维持财测、“超越大市”评级和1.46令吉目标价。

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财经新闻

阿尔斯通与IJM-PESTCH联营公司 获颁KLIA机场列车工程

(吉隆坡17日讯)大马机场(AIRPORT,5014,主板交通和物流股)今天宣布,将此前暂停的吉隆坡国际机场(KLIA)机场列车(aerotrain)替换工程项目,重新颁发予阿尔斯通(Alstom),以及由IJM(IJM,3336,主板建筑股)与Pestech国际(PESTECH,5219,主板工业股)共组的联营公司。

根据新协议,原本身为列车制造及供应商的阿尔斯通,将会作为项目协调领导人,负责协调并重新启动工程,以在2025年首季时,交付3部新列车和两条铁道线。

在相关项目中,阿尔斯通有权选择合作对象,来进行该公司在责任范围以外的工作,而阿尔斯通最终选择了IJM-Pestech国际联营公司为伙伴,接手有关项目的土木工程和列车电力供应系统。

工程成本涨幅15%

为了确保项目可按时在2025年首季完成,大马机场称,交予阿尔斯通的新合约,预计会成本上涨,涨幅顶限为15%,令相关合约的价值最多增至4亿5610万令吉。

大马机场代理总执行长莫哈末拉斯坦在文告中指出,合约成本上涨的幅度在可接受范围,而且这可让项目及时重返正轨。

“为了KLIA航班乘客的方便着想,我们期望承包商可顺利在明年首季交付项目。”

随后,Pestech国际也在马交所发布文告,指IJM-Pestech联营公司获得的合约份额价值1亿7564万8007令吉。

Pestech国际亦称,IJM与该公司以60:40的比例,分别持有IJM-Pestech联营公司的股权。

大马机场早在2021年12月,就将上述工程合约颁发给Pestech国际和阿尔斯通,但去年8月以Pestech国际延误工程为由,终止相关合约。

在去年3月时,也正是Pestech国际与阿尔斯通接到相关合约后,已有25年历史的KLIA机场列车发生严重故障,导致114名乘客受困在轨道上,相关列车服务随后停运至今。

这意味着,大马机场重新将合约颁发给Pestech国际与阿尔斯通,只是今次IJM也会加入。

在去年,IJM斥资1亿2400万令吉,收购Pestech国际的44.83%股权后,成为后者的最大股东。

闭市时,Pestech国际报30仙,起1.5仙或5.26%,成交量1565万2400股。

至于IJM,则以2.11令吉挂收,无起落,成交量1239万9700股。

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