分析:肯纳格投行研究

目标价:1.15令吉

最新进展:

Pestech国际(PESTECH,5219,主板工业股)获得由菲律宾国家电网公司(NGCP)颁发合约,涉及138千伏特(kV)输电线路工程,总值1亿420万6356令吉。

独资的Pestech公司,将负责设计、供应、安装、测试和试运,在长滩岛的新变电站,及扩展纳巴斯现有变电站;动工日期取决于NGCP,工期是420天。

行家建议:

我们正面看待这项新合约,这也是该公司第五次获得NGCP的合约,意味着NGCP相信该公司完成项目的能力。

这项合约的税前盈利赚幅,也是介于9%到11%之间;计上新合约后,未完成订单总值提高至16亿令吉,足以让公司未来2年保持忙碌,及维持盈利增长。

我们看到菲律宾在输电线路和变电站工程、采购、建筑和测试(EPCC)项目方面,有大量机遇,因为当地有30%或2800万人口,无法获得电力供应。

同时,当地还有一项铁路电气化工程项目机会,该公司正参与竞标38公里长的南北通勤铁路项目,价值高达4亿令吉。

该公司股价从上月初期的低点强力回弹40%,我们相信投资者是逢低买进,但就算是当前价位,仍处于诱人的低过股价对账面净值5年均值1.21倍的1.5个标准差,所以维持“超越大市”评级,和1.15令吉目标价。

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