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【行家论股/视频】西港控股 繁荣税拖累业绩

分析:联昌国际投行研究

目标价:3.78令吉

最新进展:

西港控股(WPRTS,5246,主板交通与物流股)2022财年首季,净赚1亿5185万3000令吉或每股4.45仙,按年下滑27.1%;上财年同季净赚2亿832万3000令吉。

同时,首季营业额录得5亿1636万1000令吉,比起上财年同季的5亿816万3000令吉,略增1.61%。

行家建议:

西港控股2022财年首季核心净利为1亿5200万令吉,按年走跌19%,仅占我们和市场全年预期的22%和23%,低于预期。

这主要是由于一次性繁荣税,导致实际税率从上年的24%,大幅跃升至39%。

倘若剔除税务影响,当季业绩表现还不错,息税前盈利按年持平,按季则增长5%。

另外,由于西港控股的港口拥堵,货柜量按年下滑10%,促使一些客户转向临近的北港。

因此,我们将货柜吞吐量增长预测,从6%下调至1%。倘若客户不从北港转回,或者中国持续清零防控封锁延长并阻碍交通,吞吐量仍存下行风险。

此外,随着该公司的停泊使用率从末季的近100%,降至目前的80%左右,未来几个季度对箱式存储和冷藏箱等增值服务的需求,也可能下降。

我们重申“守住”评级,不过,基于下修了每股净利的预测,目标价也顺应从3.88令吉,下调至3.78令吉。

 

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西港控股挑战RM4.52/刘礼誉

经历了日元利差交易逆转事件后,市场焦点转向中东局势,美股的涨幅萎缩,三大指数收低,标普500指数及纳斯达克指数,分别下滑0.77%和1.05%,而道琼指数下跌0.60%。

由于美股转弱,亚股也遭殃;日经指数和韩国KOSPI指数,分别降0.74%和0.45%,而上证指数和香港恒生指数没有太大起伏,介于0.00%至-0.06%的幅度波动。

富时隆综指于8月8日,闭市时以1590.38点报收,按日跌1.49点或0.09%。整日交投波幅介于13.55(1579.69-1593.24)点间。

富时隆综指30只成分股,上升股为13只,下跌股则有12只,5只没有起落。

基于美股下滑,马股总体上涨少跌多,全场上升股445只,下跌股为652只。市场成交额为30.97亿令吉,较上个交易日减少9.22亿令吉。

板块方面,电信与媒体领域(+0.53%)和运输与物流板块(+0.41%)领涨。而领跌的板块包括建筑(-1.51%)和医疗保健板块(-0.45%)。

运输和物流指数持续反弹3天,其中,西港控股(WPRTS,5246,主板交通与物流股)闭市时报收4.32令吉,按日涨1.0仙或0.23%。

另外,昇阳船务机构(SYSCORP,5173,主板交通与物流股)闭市时报收0.91令吉,按日上升4.0仙或4.60%。

西港控股的日线图回调至长期移动平均线的范围之后开始反弹。它的日线相对强度指数(RSI)处于44.07的位置。股价或在短期内上挑4.47至4.52令吉的阻力水平,支撑水平处于4.12至4.20令吉。

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本文纯属技术面分析,仅供参考,并非推荐购买。投资前请咨询专业金融师。

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