分析：豐隆投行研究
目標價：35仙
最新進展：
TRC協作（TRC，5054，主板建築股）今年將高度依賴捷運第三路線（MRT3）項目的推出；其他值得期待的新合約主要集中在東馬，包括泛婆羅洲大道砂拉越延伸路段以及砂沙連貫公路。
產業臂膀方面，該公司預料於今年第三季開始發展總值5億令吉的Ara Sentral第二階段。
行家建議：
我們在和TRC協作管理層會面後了解到，該公司2022財年收獲的建築合約並未達標；目前手上未完成合約僅有7億令吉，而且約半數都將於今年就完工。
該公司目前共競標38億令吉的工程合約，我們預計其中30億令吉為MRT3；其餘相信都是競爭激烈的公開招標道路工程合約。
我們如今預計MRT3工程將於下半年才頒發；在最糟糕的情況下，TRC協作無法拿下主要承包合約，但相信還是可以在二級承包處拿到約6至8億令吉的工程。
另一方面，TRC協作也將因一項仲裁裁決，收獲約7500萬令吉的賠償；公司不排除會派發特別股息，但我們相信相關款項將優先用於MRT3競標和Ara Sentral發展計劃的融資需求。
在開始Ara Sentral第二階段發展計劃之前，TRC協作需先投入逾6000萬令吉完成下部結構工程。
若贏得MRT3工程合約，將成為該股主要的上行動力。我們稍微調高了TRC協作未來盈利預測，目標價為35仙，評級保持“守住”。
