【行家论股】KESM科技 产量成潜在风险
分析:肯纳格投行研究
目标价:7.06令吉
最新进展:
KESM科技(KESM,9334,主板科技股)2023财年末季转盈31万6000令吉,相比去年亏损250万3000令吉。
公司截至7月杪的末季营收按年大涨10.83%,至6169万2000令吉。
全年而论,公司却净亏313万令吉,前期为净赚166万6000令吉;营收下降7.48%,至2亿2828万3000令吉。

行家建议:
KESM科技全年核心亏损报490万令吉,比我们与市场预期的净亏680万和610万令吉轻微。
公司指出,这是由于老化测试部门的贡献有所改善,加上已停产的电子制造服务部门的损失减少。
尽管公司在末季转盈,结束了过去六个季度的连续亏损,但鉴于与同行相比,公司在盈利方面仍具有高度波动性,因此,我们对其保持较保守看法。
另外,公司拨出1.43亿令吉的战略资本支出,专注于向电动汽车新芯片过渡,预计产量将逐步增加。
但考虑到半导体行业普遍存在不确定性,我们也对此保持谨慎。
我们将2024财年净利预测,从53万令吉上调至270万令吉,并预计2025财年盈利将增长67%。
同时,我们也调整目标价,从原先6.91令吉,上修至7.06令吉。
不过,由于公司在过渡期间仍面临产量无法最大化的潜在风险,我们谨慎看待其近期表现,因而维持“跟随大市”评级。

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KESM次季转亏300万

(吉隆坡11日讯)KESM科技(KESM,9334,主板科技股)面对汽车半导体需求疲弱的冲击,在2025财政年次季(截至1月底)由盈转亏,从上年同期的净赚14万令吉,转为净亏299万令吉。
同时,KESM科技次季营收也同比萎缩16.80%,至5139万令吉。
在上半财年,KESM科技一共净亏752万令吉,对比上年同期净赚105万令吉,同样由盈转亏。其营收同比下滑16.83%,至1亿421万令吉。
KESM科技指出,汽车半导体市场的需求复苏进程慢于预期,导致次季市场对车用芯片的处理需求,影响其营收和盈利表现。
无论如何,KESM科技执行主席兼总执行长林信赐通过文告称,电动车车市场对电力管理设备,以及人工智能(AI)科技驱动的方案需求正在扩大,预计可在未来推动该公司的业务增长。
“我们正积极调整业务,至AI和电力管理的市场方向,并巩固我们的位置,去适应正在进化的行业趋势及市场需求。”
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