【行家论股】ITMAX系统 槟城合约陆续有来
分析：丰隆投行研究
目标价：4.71令吉
最新进展：
ITMAX系统（ITMAX，5309，主板科技股）宣布，获得槟城市政厅授予总值1184万令吉合约，负责当地闭路摄像系统的升级和维护服务。
ITMAX系统将负责升级当地的闭路摄像系统，添加人工智能（AI）功能以及维护服务，其中，升级工作预计在9个月内完成，全面的维护期为60个月。
ITMAX系统。（取自ITMAX系统脸书）
行家建议：
我们乐观看待ITMAX系统在槟城第二次获得合约，这巩固了其在槟城智慧城市转型中的地位，通过利用现有基础设施整合AI功能来降低成本。
根据合约，公司负责升级槟城现有的1000个闭路摄像中的513个，其中221个将集成交通相关的AI功能，剩余的闭路摄像将在现有维护合约到期后招标。
此外，槟城目前处于智慧城市转型的初期阶段，据估计，仅槟岛就需要大约1万个闭路摄像才能实现全面覆盖。
因此，我们相信，公司将有望在未来几年中抓住更多机会，增强其经常性收入和技术领先地位，以获取显著的增长机会。
纳入新合约后，公司未入账订单达15亿令吉，预计将逐步认列至2039年7月。
我们认为，ITMAX系统作为本土智慧城市综合系统提供商，凭借在AI领域的应用潜力，具备长期增长优势。
最后，维持盈利预测不变，重申“买入”评级，以及4.71令吉的目标价。
【行家论股】99 Speed Mart 业绩稳步增长
分析：丰隆投行研究
目标价：2.98令吉
最新进展：
99 Speed Mart（99SMART，5326，主板消费股）2025财年首季业绩表现稳健，净赚1亿4318万令吉，同比走高7.53%。
同时，公司宣布派发每股2.25仙股息，除权日落在5月28日，并将于6月9日派发。
首季营收则同比增长7.66%，至16亿1166万5000令吉。
行家建议：
99 Speed Mart 2025财年首季核心净利录得1亿4270万令吉，符合我们与市场预期，分别达全年预测的26%和25%。
就整体而言，该公司的强劲表现确实让人鼓舞，因为营收和净利表现均继续稳步增长。
值得注意的是，该公司仍致力于推动扩张战略，放眼在2025年开设至少250家新门店，向总数3000家门店迈进。
该公司目前将集中在未开发地区，特别是东马和东海岸，同时继续在北马和南马建立业务。
继在今年3月启用砂拉越配送中心后，公司计划在今年次季，开始推动营运位于赛城的配送中心。
有关设施面积约为12万平方英尺，预计将支援赛城周边地区约200家门店，并增强公司批量电子商务配送能力。
随着2024财年经审计财报出炉，我们借此调整公司估算模型，同时也推出2027财年净利预测。
综合以上，重申“买入”评级，目标价2.98令吉不变。
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