分析：馬銀行投行研究
目標價：7.97令吉
最新進展：
盡管IHH醫療集團（IHH，5225，主板保健股）今年迄今股價已飆升超過20%，不過，來到2025年相信仍有上升動力，主要是大馬和印度的醫療需求走高，以及營收強度提升。
該公司目前仍專注於內部和外部雙引擎增長動力，放眼未來3年的營收和淨利年均複合增長率（CAGR），能達到13%。
（取自IHH醫療集團官網）
行家建議：
我們繼續看好IHH醫療集團，主要是人口結構和老齡化，推動入院人數和營收增長，確保公司等醫療保健營運商，能繼續處在長期增長階段。
值得注意的是，私人醫院除了是一個增長型領域，也是一個防禦型股項。
我們認為，隨著雙威醫療和哥倫比亞亞洲醫療即將推動上市，為IHH醫療集團帶來重新評估的機會。
該公司目前正積極推動床位擴張，而醫院翻新可能會讓賺幅承壓，但預計承壓問題將在2026財年恢複正常。
此外，公司也繼續篩選並購，最關鍵的是提升每股淨利和回酬增值的同時，還要把淨負債對賺幅比例，維持在3%以下。
當然還是有主要風險值得注意，其中包括監管負面變化、估值下調，以及令吉走強等。
綜合以上，給出“買入”評級，目標價7.97令吉。
