【行家论股】DKSH集团 产品多元前景看俏
分析：丰隆投行研究
目标价：6.60令吉
最新进展：
DKSH集团（DKSH，5908，主板消费股）今年第三季一共签订了四项合作协议，分别在消费品和保健领域与他人合作。
当中，包括从事消费品行业华大食品（HWATAI，8478，主板消费股）和Simplot大马、保健行业的大专药剂（Alpro Phamarcy）及协和麒麟（Kyowa Kirin）。
行家建议：
从消费品业务来看，它与华大食品的合作，将助力其LUXURY系列饼干在西马市场的扩展；与Simplot的合作则将着重在冷冻薯条产品线的扩张。
同时，DKSH集团的自有品牌Buttercup也有突出表现，虽然现有产能充足，但若势头持续强劲，集团或会考虑扩充产能。
保健行业方面，集团与合作方的目的旨在提升国内的医疗保健可及性，且整个领域增长势头强力，预计全年表现可期待。
管理层也表示，保健业务将在接下来剩余时间表现出色。
另一边厢，DKSH集团旗下的Famous Amos截至第三季为止，国内共有97家门店，同时也在文莱经营两家门店。
Famous Amos首9个月销售额增长了21%，这归功于其门店组合优化策略，以及具战略意义的门店位置。
整体而言，DKSH集团的产品组合多元，包含了高端和亲民的产品，是我们继续看好其的主因，于是维持“买入”评级，目标价为6.60令吉。
【行家论股】DKSH集团 首季业绩亮眼
分析：丰隆投行研究
目标价：6.95令吉
最新进展：
DKSH集团（DKSH，5908，主板消费股）2025财政年首季（截至3月31日止）净赚4817万令吉，同比增长19.1%。
在销售增长的带动下，当季营业额则同比增加7.14%，至22亿1571万令吉。
行家建议：
DKSH集团在首季交出亮眼表现，营收环比和同比分别增长8%和7%，至22亿令吉；核心净利则环比和同比依序增长49%和20%，至5860万令吉。
该公司首季业绩分别占我们和市场全年盈利预测的36%和40%。考量到农历新年和开斋节的季节性利好，我们认为整体表现符合预期。
在节庆消费的强劲带动下，DKSH集团开局表现令人感到鼓舞，尽管高基数效应将导致未来数季增长放缓，但该公司仍具备良好优势，有望从消费者可支配收入改善的趋势中受益。
上述趋势受多项政府措施支撑，其中包括雇员公积金（EPF）第三户头提款、公务人员加薪，以及最低薪资上调，以上种种均可能提振可自由支配支出。
DKSH集团拥有涵盖高端品牌和必需消费品的均衡组合，得以在消费光谱的两端，有着稳健的市场曝光度。
整体而言，我们维持“买入”评级，目标价也保持在6.95令吉。
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