【行家论股】AME产托 新产业位置佳租金长
分析：兴业投行研究
目标价：1.53令吉
最新进展：
租金见长、新纳入的产业有贡献，帮助AME产托（AMEREIT，5307，主板产托股）于2025财年首季营收同比增8.21%，至1232万8000令吉；净利也增2.87%，至889万4000令吉，并派息1.84仙。
该产托同日亦宣布，拟议收购腾宇集团（AME，5293，主板建筑股）柔佛4处工业产业。
（取自AME产托官网）
行家建议：
该产托2025财年首季，净利符合预期，达我们全年预测的24%水平。
前年收购的柔州优美城16地段（Indahpura Plot 16），已成首季营收的主要来源。
昨日，该产托与腾宇集团，签订的买卖协议（SPA），将收购后者在柔州4处工业产业，且是折价以1.19亿收购，略低于1亿2200万令吉市值。
收购案料于2025首季与第三季，轮流完成2处工业产业的交付。
鉴于地处依斯干达的战略位置，租期可长达10年，租金也可年增2.9%至10%，综合毛利率为7%，我们乐观看待收购案。
但是有其中3处产业，尚未获批竣工合规证书（CCC），买卖协议恐被迫展延。
收购完成后，该产托负债率将扩至27%水平，我们预估，该产托仍留有3亿8000万令吉借贷空间。
综上，我们决定调整该产托2026、2027财年预测，上修达3%、4%幅度。
我们还将该产托评级，上调至“买入”，目标价抬至1.53令吉。
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末季净赚2079万 AME产托派息1.83仙
（吉隆坡23日讯）公允价值收益减少，加上成本走高，AME产托（AMEREIT，5307，主板产托股）2025财年末季净利同比下滑12.67%，至2079万8000令吉，不过仍宣布派息每股1.83仙。
该产托周三向大马交易所报备，末季营业额年增4.64%，至1306万2000令吉。
全年来看，营业额年增6.04%，至5090万3000令吉；净利则年跌6.14%，至4799万1000令吉。
该产托总执行长陈威来表示，末季表现反映出收购计划获得积极回响。
他表示，目前正以1亿4780万令吉，向母公司腾宇集团（AME，5293，主板建筑股）收购柔佛5项工业产业，相信能进一步推动增长。
至于每股派息1.83仙，除权日落在5月8日，派发日定在同月30日。
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