分析：豐隆投行研究
目標價：48仙
最新進展：
賀達產托（HEKTAR，5121，主板產業信托股）宣布以3000萬令吉，收購檳城峇六拜自由工業區的輕工業資產。
賀達產托看中其優越的地理位置，同時還能受惠於蓬勃發展的半導體行業。
行家建議：
我們正面看待賀達產托的最新收購。這項收購價格有著9.1%的折價，並回租予賣家，簽下15年長期租約，包括了每3年提高5%租金，確保了穩定的被動收入。
相關租約提供了7.5%的收益率，高於該產托未來兩年，預計5.5至6.0%的淨產業收益率。
土地收購價為每方尺514.2令吉，與臨近地段相當，我們認為這筆土地收購是合理並充滿策略性的。
這也是該產托去年收購教育資產之後，進一步從原本專注於零售業，多元化到更多領域當中。完成收購之後，有關檳城輕工業資產，將占據賀達產托總資產的2.2%。
賀達產托將透過70%借貸以及30%現金完成此次收購。以借貸2100萬令吉，及5%借貸成本計算，我們預計此次收購可為該產托在2025和2026財年，提高2.2%及4.3%的可分配收入。
在將賀達產托目標價調高至48仙之後，我們也將評級提升為“守住”。
我們認為賀達產托多元化的策略是合理的，但還是擔憂該產托的零售業務，在接下來面對大量租客租約到期的問題。
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