【行家論股】聯合藥業 需求走強淨利看漲

分析：達證券

目標價：1.62令吉

最新進展：

聯合藥業（DPHARMA，7148，主板保健股）宣布，獲得政府追加藥品采購供應合約，價值約1658萬2500令吉。

該公司需要向政府供應3種新的藥品，將全部供應藥品的種類增至99種，合約總值估計為6億8230萬令吉，有效期至2026年12月31日。

行家建議：

對於聯合藥業獲得上述額外藥品供應合約，我們並不意外，因為此前發馬（PHARMA，7081，主板保健股）與政府達成協議，將特許經營的藥品種類從815種擴大至1200種。

這相信會向下惠及聯合藥業。

除了供應藥品的擴大，可惠及聯合藥業，該公司也將受惠於令吉走強，因為上述新合約是根據4.70令吉兌1美元的彙率來製定。

總體而言，我們對聯合藥業的前景保持樂觀，而我們預測該公司今年的淨利可同比大漲41.2%，至8840萬令吉，得益於需求走強、藥品原料成本下降與整體成本效率提高等利好。

因此，我們保持聯合藥業在2025至2027財政年的盈利預期，其評級維持在“買入”，目標價亦保留在1.62令吉不變。