分析：肯納格投行研究
目標價：1.01令吉
最新進展：
在充滿挑戰的零售環境中，永旺（AEON，6599，主板消費股）正積極通過商店翻新和擴張來捍衛其客流量，並根據社區人口收入水平進一步優化產品供應，以保持賺幅。
然而，我們與管理層會面後，對其近期前景喜憂參半。
行家建議：
盡管首季表現將受節日支出的推動，但永旺預測，在通脹壓力上升持續侵蝕消費者的消費能力下，未來幾個季度消費者支出將轉向更加謹慎。
永旺今年將在蒲種IOI商場、武吉英達和地不佬的永旺購物中心進行翻新工程，預計6個月內完成，對業務營運的影響甚微。
永旺也將進駐Setia City Mall和KL Midtown購物中心，擴大其足跡。
除了根據商場附近人口的收入水平來優化產品供應，公司還將繼續開發自有品牌如TopValu產品，因為這些產品賺幅較高，但目前僅占總收入不到5%。
短期內，我們認為，由於持續高通脹和針對性補貼缺乏明確性，消費者支出情緒可能會繼續低迷。
但我們相信， 一旦今年內針對性補貼落實後，消費者會逐漸“接受”並恢複量入為出的消費模式。
我們維持對其2024和2025財年同店銷售增長（SSSG）將分別萎縮2.5%和1.3%，除息稅前盈利（EBIT）賺幅為6.6%的預測。
我們重申“低於大市”評級，1.01令吉目標價不變。
視頻推薦 ：
