分析：MIDF投資研究
目標價：1.69令吉
最新進展：
我們近期會晤柏威年產托（PAVREIT，5212，主板產托股）管理層，了解到吉隆坡柏威年商場預計將保持穩健，武吉加裏爾柏威年商場則會為公司盈利帶來上行潛力。
而大門商場預計在與居然之家（Easyhome International）簽署租賃協議後實現收支平衡。
行家建議：
吉隆坡柏威年商場預計將繼續成為柏威年產托主要盈利驅動力，而盈利增長主要來自於積極的租金調整。
在客流量走高、遊客人數增加與租戶銷售具有韌性的帶動下，我們預計未來租金調整將保持在中個位數增長。
武吉加裏爾柏威年商場目前有89%租金已開始生效，平均租金率提升至每平方尺10令吉。
武吉加裏爾柏威年商場收購價為22億令吉，而剩餘的4億令吉將在該商場的年化淨產業收入（NPI）達到1.46億令吉時支付。
然而由於電力成本與最低工資等成本上漲，上述淨產業收入目標未必能達標。
至於大門商場在2024財年淨虧580萬令吉，出租率則是73%。但隨著該公司與現代家居翻新公司——居然之家簽署租賃協議，預計Da Men商場表現將得以改善。
上述租賃協議為期3年，於本月開始生效，而翻新預計工程將耗時6個月，預計該商場的淨產業收入在2025財政年末季開始實現收支平衡。
我們維持目前的盈利預測，並保持“買入”評級，目標價也維持在1.69令吉。
