分析：马银行投行
目标价：2.34令吉
最新进展：
OPEC+上周宣布将在今年4月至9月，逐步提高石油产量至每日220万桶，但会根据市场变化来暂停增产计划，甚至可能会在再次减产。
OPEC+计划在5月增产每日41.1万桶石油，这导致布兰特原油价格在4月3日至8日期间下跌了大约13%，从每桶75美元降至每桶65美元。
行家建议：
产量走高将导致油价下跌，这或会刺激市场的石油储存的需求。
戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）的油罐码头，截至2025财政年次季（截至12月31日止）的使用率已达90%以上。
若出现供不应求的情况，储存费率或会走高，该公司的独立油罐码头将因此得利。
戴乐集团的终端客户或会利用高价绑定长期合约，这将改善该公司的现金流和盈利。
但另一方面，油价走跌也会拖累戴乐集团的上游营收。我们估计该公司的上中下游业务，在2024财政年的盈利占比，依序为40%、55%和5%。
我们认为，戴乐集团需要新且大型的油罐码头合约，扩大其经常性收入组合。该公司可能受惠于ChemOne开发的边佳兰能源中心（PEC），以及国家石油（PETRONAS）与Enilive S.p.A和Euglena公司共同投资的生物炼油厂。
整体而言，我们维持戴乐集团“买入”评级，目标价也保持在2.34令吉。
