分析：馬銀行投行
目標價：2.34令吉
最新進展：
戴樂集團（DIALOG，7277，主板能源股）2025財年第三季淨賺1億3497萬令吉，同比減少13.57%。
當季營業額則同比減少17.57%，至5億7881萬令吉。
首9個月來看，累積淨利同比大跌64.17%，至1億5644萬令吉；累積營業額則同比減少19.16%，至18億9326萬令吉。
行家建議：
戴樂集團2025財年首9個月核心淨利為2億8530萬令吉，符合我們的預期，但低於市場的預測，分別達全年預計的69%和64%。
值得注意的是，該集團成功通過以下兩個分支，即施工、采購、建造及啟用（EPCC）項目，以及工廠改造，帶動下遊業務實現盈利。
此外，該集團核心賺幅在第三季提升了0.3個百分點，來到23.4%的多年新高，而我們相信，這主要歸功於EPCC沒有在當季出現虧損所致。
現階段來看，我們認為該集團需要贏得新的、且規模可觀的油罐碼頭合約，才能重新讓股價評級獲得上修的機會，因為這能讓經常性收入組合進一步增強。
該集團還可能受惠於ChemOne開發的邊佳蘭能源中心（PEC），以及國家石油（PETRONAS）與Enilive S.p.A和Euglena公司共同投資的生物煉油廠等。
整體而言，我們繼續維持“買入”評級，目標價2.34令吉不變。
