【行家论股】征阳集团 产业新业务推高赚幅
分析：大众投行研究
目标价：55仙
最新进展：
征阳集团（SUNSURIA，3743，主板产业股）2024财年总共净赚2492万令吉，同比扬升89.86%；总营业额则报6亿2778万令吉，同比增加24.02%。
集团营业额稳步回升，已超过疫情前（2019财年）的5亿3430万令吉，但其净利仍落后疫情前水平。
行家建议：
但随着高赚幅产业开发带动，以及新业务（教育和医疗保健）加持，相信集团赚幅很快会反弹。须知，该集团目前手持约2052英亩的未开发土地库存，潜在发展总值（GDV）达80亿令吉。
我们认为，这些土地至少需要8年至10年时间才能开发完成，当中的60亿令吉GDV来自征阳城（Sunsuria City）。
展望2025财年，该集团料会展开吉隆坡甘榜双溪峇鲁（Kampung Sungai Baru）的重建项目，首阶段GDV预计达26.4亿令吉。
该集团刚在近期完成项目交易，即向KL GATEWAY私人有限公司收购20%股权，从而参与上述重建项目。
但我们不排除集团增持的可能，正如其年初增持Bangsar Hill Park股权，从51%增至84%。
据悉，重建项目首阶段占地约7.95英亩，会作综合开发用途，建设住宅和商业区；而且它已与8名土地持有方，达成第二阶段联合开发协议，但次阶段的1.71英亩土地收购尚未启动。
整体而言，我们维持征阳集团的“短线买入”评级，以及55仙目标价不变。
征阳集团与公积金合作 开发5亿发展项目
（吉隆坡17日讯）征阳集团（SUNSURIA，3743，主板产业股）与雇员公积金局旗下独资子公司—Kwasa Land私人有限公司签署策略合作协议，联手开发雪州桂莎白沙罗住宅项目。
双方发出联合声明指出，上述开发项目的土地价值为8900万令吉，并将在9.464英亩的地皮上兴建有地住宅和公寓。
文告指出，即将实施的开发项目包含520个住宅单位，预计发展总值（GDV）为4.92亿令吉。
Kwasa Land是桂莎白沙罗住宅项目的主要开发商，而这亦是征阳集团首次参与上述项目。
Kwasa Land董事经理拿督阿德南尤索夫表示：“此合作是我们朝着打造活力且永续发展的新城镇项目所迈出的重要里程碑。”
征阳集团总执行长陈伟铭说道：“我们非常高兴能与Kwasa Land展开这项战略合作，并期望能透过此项发展项目，共同建立富有远见、成果丰硕的合作关系。”
Kwasa Land迄今已与16家开发商签署合作协议，授予后者共同开发桂莎白沙罗住宅项目的780英亩土地，其中项目可售土地占了总面积的59%，整个项目发展总值接近400亿令吉。
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