行家论股

【行家论股】帝与鸿 下半年销售增长料强

目标价:5.78令吉

分析:大众投行研究

最新进展:

帝与鸿(D&O,7204,主板科技股)表示,今年的产能扩张脚步将会更加严谨,主要是目前的产能足够应付需求,直至2023财年第三季。

目前,公司已拨出营业额的10%用作资本开销,预计将在第三季才会派上用场。

展望2023财年,该公司管理层设定了中期销售增长目标,并预计赚幅将在下半年恢复正常。

行家建议:

尽管帝与鸿在去年经历了些阻碍,不过,在出席该公司的业绩汇报会后,我们依旧乐观看待其整体前景。

首先,中国延长新能源汽车的税务优惠,有助于让当地车市得到提振。

我们预计,红外线LED将会成为今年的主要增长动力之一,对公司销售贡献更会激增。

另外,我们也很期待该公司即将推出的直下式LED款式,一旦进入量产阶段,预计将会有巨大的市场潜力。

整体而言,该公司的整体销售,将会在下半年录得强劲增长。

另外,随着成本逐渐走高,该公司借此引入更多自动化,同时也将工作班次重新调整,并减少了员工人数。

综合以上,我们维持“超越大市”评级,目标价则从原先的5.16令吉,提升至5.78令吉。

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【行家论股】帝与鸿 中国新政助推节能车

分析:大众投行研究

目标价:4.20令吉

最新进展:

中国上周宣布了新政策,鼓励民众用新能源车,来替换传统燃油汽车。

在新政策下,将2018年4月之前的传统燃油车报废,并购买节能汽车,降可获得1万人民币(约6582令吉)的一次性补贴。

行家建议:

我们认为,中国的新政策将促进中国的汽车销量,这将利好帝与鸿(D&O,7204,主板科技股)。

作为全球第四大汽车LED制造商,帝与鸿超过68%的订单,都是来自中国市场。

根据市场预计,中国政府的新政策,将会替换掉100万至200万辆车,相当于3%至7%的年度汽车销量。

这一政策预料会增加40万至80万辆电动车销售,以及60万至120万节能车销售。

我们在看好帝与鸿可以受益于中国新政策的同事,也预计该公司在5月27日公布的今年首季业绩,可以取得同比增长的业绩。

帝与鸿未来的增长重点包括:1)智能RGB LED与新的投射照明灯;2)前照灯LED应用;以及3)LED后组合灯。

我们维持“超越大市”评级,目标价不变,保持4.20令吉。

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