（吉隆坡3日讯）环境、社会与监管（ESG）竞赛开跑，银行股全面加入永续发展，为长远的未来铺路。

大华继显研究今日公布报告指出，随着ESG课题于全球盛行，料将初步对银行股的估值造成影响。

虽然短期而言，银行股的市账率（P/B）仍与其股本回酬率（ROE）及长期增长率相绑定，但从长远来看，ESG可能在银行估值中发挥至关重要的作用。

分析员表示，随着投资者看重企业是否将ESG纳入其商业模式和风险框架的比例，在全球范围逐渐增加，预计未来ESG将会成决定银行股估值的关键之一。

“例如，温室气体（GHG）排放对环境构成深远影响，而银行业者则应谨慎处理相关风险。若银行给予温室气体排放业者融资，由于后者的永续标准较低，违约风险也相应提高。投资者将会以银行的ESG融资比例作为判断，从而影响其估值。”

银行ESG评分由19项参数组成，并分为3类，即环境（5项参数）、社会（7项参数）与监管（7项参数）。其中，监管（G）的评分比重最高，为40%，而环境（E）和社会（S）则各持30%比重。

分析员根据以上评分参数计算后得出，银行ESG评分最高的4大业者分别是：大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）、丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股）、联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）和马银行（MAYBANK，1155，主板金融股），评分介于7.37至7.73。

分析员续说，大众银行在“环境” 评分的表现出色，获得平均9分，远胜与行业的平均5.9分，而其“社会” 和“监管”也有不俗表现。

丰隆银行则同时在3项评分中表现优秀；联昌国际和马银行则在“社会” 和“监管”方面展现佳绩。

国行监管严格

相反，大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）、 兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）和艾芬银行（AFFIN，5185，主板金融股），评分按序仅得6.41、6.34和6.27。

纵观整个银行股领域，该领域总平均得分为7.0分，满分为10.0%。与其它行业相比，该领域排名也是位列前30%，反映出国家银行对行业严格监管的成果。

首选银行股项

有鉴于目前市场缺乏对银行领域的催化剂，银行领域尚处在估值合理范畴，因此，分析员对该领域维持“持股观望”评级。

而该行的首选股则是大众银行，这主要因为该行具有高拨备缓冲，维持“买入”评级，目标价5.10令吉。

同时，分析员也看好联昌国际的盈利增长潜力，特别是该银行在新兴市场的潜在资金流入前景，因而给予“买入”评级，目标价5.40令吉。