分析：马银行投行研究
目标价：5.20令吉
最新进展：
大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）旗下在香港上市的子公司大众金融控股（PFH），预计将面临亏损及商誉减值。
在去年12月23日，PFH发布盈利预警，预计2024财年将录得8亿至11亿港元（约4.7亿至6.5亿令吉）的净亏损，主要原因是商誉减值高达6亿至9亿港元（约3.5亿至5.3亿令吉）。
回看过去两年，PFH在香港的业务面临挑战，贷款减值高企，且净利息赚幅收窄，因为受到资金成本上升的利率周期影响，导致2023和2024年上半年业绩表现受到重击。
行家建议：
大众银行预计将在2月26日公布2024财年末季业绩，整体表现备受关注。
其中，旗下子公司预计将面临减值困境，不过对我们而言，这不会对该行带来巨大影响，且整体是可控的，因为该行可以使用回拨举措进行缓冲。
尽管出现业绩疑虑，但我们依旧认为，大众银行将继续维持股息派发不变，甚至有望超过2023财年的19仙，即每股派息来到21仙，支付率为58%。
即使股息派发仍旧维持在2023财年的水平，周息率依旧处在4.4%的高位。
综合以上，我们继续维持“买入”评级，目标价5.20令吉不变。
