分析：聯昌國際投行研究
目標價：22.80令吉
最新進展：
聯號公司Synthomer虧損惡化，拖累吉隆甲洞（KLK，2445，主板種植股）2024財年末季淨利同比暴跌94.18%，至676萬6000令吉。
末季營業額年跌1.70%，至56億7895萬8000令吉。全年來看，營業額年跌5.81%，至222億7369萬8000令吉；淨利則年跌29.16%，至5億9096萬1000令吉。
行家建議：
吉隆甲洞2024財年全年核心淨利，低於我們與市場的預期，分別比預測低於13%和22%。
表現不如預期，主要是煉油廠虧損導致製造業務貢獻走低、聯號公司虧損高於預期，以及稅收費用有所增加。
展望2025財年，我們預計公司的表現，將受到棕油產量提升和價格走高的推動。
整體來看，上遊業務將繼續表現良好，但下遊業務可能會取得好壞參半的表現，且在新的管理層下，聯號公司Synthomer可能會出現轉機。
我們繼續維持公司2025財年的淨利預測不變，但將2026財年淨利表現下修5%，主要是將製造業賺幅下滑納入其中。
而且在上漲空間有限之下，下遊業務表現疲軟，可能會進一步影響股價表現。
綜合以上，我們繼續給出“守住”評級，目標價從原先的23.80令吉，調低至22.80令吉。
