【行家论股】亿钢控股大型项目提振前景
分析：银河国际证券
目标价：61仙
最新进展：
亿钢控股（ECONBHD，5253，主板建筑股）作为打桩承包商，经常被市场低估，但随着建筑领域兴起，料将令公司受惠。
行家建议：
亿钢控股是国内拥有最多打桩灌注桩的公司，高达60台，高于同行业者Aneka Jaringan控股（ANEKA，0226，创业板）的20台。
我们认为，大型基础设施项目如捷运3（MRT3）、隆新高铁计划（HSR）等，将提振亿钢控股的建筑订单前景，使其实现更佳的规模经济。
截至今年3月底，公司已获得4亿令吉订单。若顺利争取到数据中心、工业及柬埔寨私人项目，估计在2024至2026财年有望拿下每年4亿至7亿令吉的新合约。
此外，政府放宽100%的整栋式（en bloc）销售，将刺激城市区域的建筑活动。
吉隆坡市政厅已确定139个潜在区，这或会带来总值100亿令吉的打桩工程合约，使如亿钢控股的打桩业者受惠，估计将令市场对打桩业者的需求高于产能供应。
这将提振公司的盈利前景，我们估计公司在2025和2026财年，核心盈利将录得3100万令吉和5900万令吉，占其2018财年盈利高峰的37%和70%。
因此，在需求渐增和原料价格稳定的前提下，我们看好亿钢控股的潜在赚幅扩张，并首次给予“增持”评级，目标价为61仙。
视频推荐 ：
【行家论股】柏威年产托 产托资产质量强劲
分析：兴业投行研究
目标价：1.77令吉
最新进展：
柏威年产托（PAVREIT，5212，主板产托股）2025财年首季（截至3月底）净赚9042万令吉，同比增加8.72%。
同时，该产托首季营业额亦同比涨4.42%，至2亿2818万令吉。
（取自柏威年产托官网）
行家建议：
柏威年产托首季核心盈利为9040万令吉，同比涨9%，符合我们和市场预期，占了全年盈利预测的24%。
由于产托的主要物业出租率保持在高位，预计其租金收入能够录得中个位数的增长。
我们也调整了柏威年武吉加里尔（Pavilion Bukit Jalil）的收购融资架构，预计其将通过贷款方式来融资。
鉴于贷款和利息开销增加，我们小幅下调了2025到2027财年的盈利预测，幅度各别为1%。
此外，柏威年产托计划以4.8亿令吉收购两家高级酒店，即Banyan Tree酒店和柏威年酒店，交易将在上半年完成，估计能为产托带来约7%的强劲收入。
由于该产托整体能带来诱人的周息率，加上稳定的盈利前景，是我们继续看好它的主因。
柏威年产托资产质量强劲，随着旅游业持续复苏，有望成为市场趋势的最大受益方。
综上所述，我们维持“买入”评级，目标价从1.74令吉，上调至1.77令吉。
相关新闻
