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【行家论股】云顶 股价已反映利空

- 文 +

分析:马银行投行

目标价:3.98令吉

最新进展:

云顶(GENTING,3182,主板消费股)同意向内华达州博彩监管委员会(NGCB)支付1050万美元(约4641万令吉)的罚款,与后者达成和解,得以保留拉斯维加斯名胜世界的赌牌。

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行家建议:

在我们看来,云顶支付一定罚款来与NGCB达成和解,是相对有利的结果。原本,在最坏情况下,拉斯维加斯名胜世界的赌牌会被当局吊销。

上述1050万美元罚款,仅占云顶2025财政年预期净利的5%以下,对公司业绩影响轻微,而且更重要的是,我们相信,这项和解将激励赌客重返拉斯维加斯名胜世界。

拉斯维加斯名胜世界在去年末季的除息税折旧摊销盈利(EBITDA)大跌至150万美元左右,而在2023年的每个季度平均EBITDA达4880万美元,我们相信,这是因为NGCB的调查行动,令赌客避开该赌场,以避免自己遭到牵连而一同被调查。

我们期望,赌客的回流,将带动拉斯维加斯名胜世界的季度平均EBITDA回升至3750万美元,或全年1亿5000万美元的水平。

此外,丹斯里林国泰及家族成员在云顶股价陷入低潮之际,持续买进扶盘,为我们带来信心,当前股价已充分反映所有负面消息。

目前,我们保持云顶的盈利预期,评级维持在“买入”,目标价也依然是3.98令吉。

云顶股价走势


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