【行家论股】云顶 未跟上复苏遭低估
分析:丰隆投行研究
目标价:7.60令吉
最新进展:
云顶(GENTING,3182,主板消费股)净利同比飙涨500%,至5亿8886万6000令吉。
当季营收则录得74亿3133万7000令吉,同比走高27.63%。

云顶天城世界主题乐园。
行家建议:
云顶2024财年首季核心净利报6亿8350万令吉,超越预测,分别是我们与市场全年净利预测的39%与41%。
这主要归功于云顶新加坡的贡献,带来强于预期的营收增长,并使得赚幅走高。
随着国际旅游持续复苏,云顶在大马、新加坡、英国与埃及、美国与巴拿马地区的商业规模逐步走强,营收同比走高30%,当中以云顶新加坡表现最为优异,增长达到73%。
随着国际航班增加,加上中国与大马和新加坡免签政策,云顶将持续受益于云顶世界与圣淘沙名胜世界的游客人数增加。
另外,拉斯维加斯云顶世界的表现则大量依赖游客与在拉斯维加斯的大型活动。
营收与净利有所上扬,我们将2024财年与2025财年的预测上调至16-24%。同时预测2026财年再收获12%核心净利增长,
综合以上,我们继续维持“买入”评级,给出更高的目标价7.60令吉。我们认为,云顶当前并未跟上云顶大马和云顶新加坡的复苏而遭到低估。

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云顶新加坡首季净利跌四成 CEO陈启德退休林国泰暂代
(吉隆坡14日讯)云顶(GENTING,3182,主板消费股)旗下云顶新加坡(GENS),2025财政年首季(截至3月31日止)净利同比滑跌41%,至1亿4496万新元(约4亿7958万令吉)。
云顶新加坡在新加坡交易所发布公告,首季营业额同比减少20%,至6亿2618万新元(约20亿7166万令吉)。
该公司新加坡综合度假村赌场营收,在首季同比萎缩24%,至4亿3751万新元(约14亿4747万令吉);非赌场营收则同比跌10%,至1亿8850万新元(约6亿2364万令吉)。
首季业绩表现较去年同期逊色,是因为贵宾胜率降低、硬石酒店因翻新和品牌重塑为暂时关闭,以及去年同期游客数量和旅游消费较为强劲。

陈启德
同时,云顶新加坡也宣布,其总执行长陈启德因个人因素,自本月31日起退休,卸下在云顶新加坡中担任的所有职务,但将协助该公司顺利过渡,将在11月30日方全面退休。
而担任云顶新加坡执行主席的丹斯里林国泰,将自6月1日起担任代理总执行长。
由于陈启德同时也担任圣淘沙名胜世界主席兼总执行长,因此,现年58岁的总裁李诗如(译音),将会出任圣淘沙名胜世界总执行长。
李思如在2010年加入云顶新加坡,期间曾担财务总监与圣淘沙名胜世界董事等关键职位,她在2023年至今担任圣淘沙名胜世界总裁。