行家论股

【行家论股】云顶种植 棕油产量稳定复苏

分析:马银行投行研究

目标价:6.08令吉

最新进展:

云顶种植(GENP, 2291,主板种植股)在2019年,成功从大马棕油局(MPOB)手中取得改良版棕油种子生产许可证。

如今,该公司放眼将GT-9种子产能提高到每年500万吨,并在明年推向市场。

另外,除了棕油种子外,公司的研发团队也致力于研究和扩展经济作物,例如玉米、水稻、瓜类等,以解决国家粮食安全问题。

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就在上周,我们有机会参观了云顶种植位于雪邦庄园的研发中心,有关设施就在F1雪邦国际赛道旁,占地1067英亩。

有关区域虽然是房产开发的主要区域,但也是公司颇为重视的研发中心,旨在用作定义和朔造公司的长期和未来发展。

目前,云顶种植有意将GT-9种子产能,从原先的每年100万吨,大幅提高至500万吨。

值得注意的是,有关种子一旦成长,并达到最佳成熟期,有望生产超过每公顷30吨的鲜果串,比公司在2018至2022年期的鲜果串,即平均在每公顷17.7吨来得更高。

在营运方面,云顶种植的棕油产量,明显处在稳定复苏阶段。

该公司在今年8月的产量,创下33个月来新高,使首8个月的鲜果串产量,来到1.34吨,按年增长5.3%,而这有望达到公司原先设下的全年增长预期,即按年增长5%。

综合以上,我们将评级上调至“买入”,目标价6.08令吉,主要是公司近期的股价相对疲软,对投资者而言是个不错的买入机会。

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财经新闻

鲜果串产量强劲 云顶种植Q3赚8052万

(吉隆坡22日讯)云顶种植(GENP, 2291,主板种植股)2023财年第三季,净利录得8051万8000令吉,按年走高6.67%。

云顶种植周三向马交所报备,截至9月杪的第三季,营收按年下滑5.66%,至7亿7579万1000令吉。

公司解释,当季营收下滑,主要是下游业务的销量下降,但所幸鲜果串产量强劲,推高了种植业务的营收,部分弥补了这一损失;再加上成本减少,取得了盈利增长。

首9个月而言,公司净利累计报1亿9029万3000令吉,相比去年同期下挫54.21%;营收则下跌9.7%,报21亿6599万2000令吉。

展望未来,公司主要的种植业务表现,将取决于棕油价格波动和鲜果串产量的情况。

短期内,鉴于大马和主要进口国的库存稳步上升,大豆和向日葵产量恢复带来激烈竞争,该公司预计,棕油价格将面临压力。

不过,从长远来看,由于新种植放缓、翻种推迟以及天气条件的变数,棕油生产前景较为疲弱,预计能支撑棕油价格。

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