【行家论股】乌兹马 合约料陆续有来
分析：大众投行研究
目标价：80仙
最新进展
乌兹马（UZMA，7250，主板能源股）获得国油勘探（Petronas Carigali）私人有限公司，延长提供连续油管与服务合约，总值约2.3亿令吉。
获得延长合约的子公司Setegap Ventures Petroleum私人有限公司，会负责为国油勘探在东部地区提供连续油管与服务。
上述延长合约为期2年，从2022年12月1日至2024年11月30日。
行家建议
我们乐观看待这项合约，因为这证实了一直以来的看法，即乌兹马是旧油田活动增加的主要受益者之一。
顺带一提，与之前的延期合约相比，此次的金额增加了15%或3000万令吉，而这也表明油价料将继续稳定在每桶80美元。
纳入此次合约，我们将该公司今明后财年的净利预测，大约上调12%至15%，同时也预计公司将在未来标到更多合约。
目前，我们预测该公司手持订单约为22亿令吉，且在10亿令吉新订单目标的推动下，预计增长势头将会持续下去。
综合以上，我们维持“超越大市”评级，目标价从原先的71仙，提高至80仙。
【行家论股】乌兹马 明年盈利料增长
分析：辉立资本
目标价：83仙
最新进展：
乌兹马（UZMA，7250，主板能源股）获得国油勘探（Petronas Carigali）颁发合约，将在东马海域向后者提供非钻机辅助（NRA）电缆测井（EWL）设备与服务。
工作范围包括技术咨询服务、电缆测井设备供应、测井作业、射孔、封隔器或封堵器安装服务、井下辅助工具及其他油井相关服务。
合约为期3年，从今年3月26日起生效，直至2028年3月25日。
（取自乌兹马官网）
行家建议：
乌兹马曾在2021年获得一份3年期合约，在西马地区提供相似服务，合约价值为亿8000万令吉。虽然目前新合约具体价值未披露，但早前国油勘探颁发的项目可作为参考基准。
考虑到新合约涵盖范围可能有所缩减，我们估计新合约价值大约介于6000万至8000万令吉之间。
假设该公司税后归属股东净利（PATAMI）赚幅为7%，我们预计该合约在2026和2027财政年，每年贡献400万至600万令吉净利，占我们盈利预测的7%至9%。
我们认为，上述合约充分体现了乌兹马在项目执行方面的良好记录，以及其获得长期合约的能力。
由于新合约处于我们新订单的预测中，因此，我们维持目前盈利预测。我们预计，乌兹马在2026财政年的盈利增长，将主要受益于第4阶段大型太阳能计划（LSS4）项目的贡献、油气领域活动回升，及其价值31亿令吉订单。
综合以上，我们维持乌兹马“买入”投资评级，目标价也保持在83仙。
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