（吉隆坡13日讯）2025年第一个13日，亚洲迎来黑色星期一，在美中多项政策和经济数据不利构成的完美风暴下，亚股再现满江红，当中台湾和菲律宾股市重挫超过2%，马股也是大跌逾1%。

在恐慌性抛售降临亚股之际，市场人士强调了多元化投资组合的重要性，并认为这有助于散户抵御小股灾。

奕丰（iFAST）研究分析员许凯胜接受《南洋商报》电访时表示，今天发生的小股灾主要由外围因素所引起。

他解释：“亚股今天的卖压情势，主要由降息期待落空、拜登政府加紧人工智能（AI）芯片出口限制、以及中国经济数据不明朗所汇集而成。”

“在外围不利好的情况，勿把资金单一投放在同一处，应建立多元性为主的投资组合，建议把眼光看向交易型指数基金（ETF）和信托基金等，才能更好抵御股市的冲击。”

在外围不利抬头之际，全球股市都出现回落，有者更警告股市泡沫的讯号出现。

期望值修正

然而，BBBwealth理财师香清发却有另一番见解，并认为此次的回调是基于持续降息期待的落空，大多投资者为套利而出现的卖压，进而形成今天的小股灾情况。

“此前，美股在降息的期待下陆续走高，但近期就业数据的强势，也反映了当地劳动市场健康，持续性的降息必要也就越来越低，因而市场调整期待让股市出现波动。”

“股市泡沫一般会伴随着经济表现的衰落，但从美国近期的经济数据来看，整体形势都在往好的方向发展，只是此前人们的期待过高，股市才出现调整回落。”

他同时也认为，此次的小股灾与去年8月份的黑色星期一并不相同。当时因为日元套利交易的影响，亚洲股市惨遭血洗，日韩股市一度大跌超过10%，马股也单日重挫5%。

但当时股市快速反弹，全球多地股市都在一周内完全填平了跌幅。

而针对今次小股灾，香清认为这是健康的市场回调，预示着市场接下来将进入观望阶段，再以新的经济数据作指引部署。

他也提议，在投资部署时建议在技术和基本面上取得平衡。

“除了关注持续性的投资主题，股民不应过于依赖单一技术面的分析，而是要结合参考基本面资讯，毕竟突如其来的消息就能随时打消所有积极性的技术性讯号。”

许凯胜补充，市场预期美联储的降息次数如今也越来越低，有者猜测可能需等至今年9月才会再等到降息。

数据中心股重挫

美国政府最新发出的芯片禁令，也造成马股数据中心概念股的“忧心重重”，其中杨忠礼机构（YTL，4677，主板公用事业股）和杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板公用事业股）成拖累马股走跌的主因。

其余多只数据中心概念股今日也重挫，导致了吉隆坡建筑指数和公用事业指数都跌了超过2%。

不过许凯胜认为，美国的AI禁令一直存在，早已不是新鲜话题，它带来的影响相信不会太大。

香清发补充，即将上任美国总统的特朗普此前一直出言加重限制，以维护美国企业的利益，但实际性如何制裁还存在不确定性。

“而且参考特朗普的一贯作风，最后会不会落实有关措施还是未知数。”