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隐约若现却遭忽视 3趋势影响明年市场

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美国股市 金融市场
(欧新社)

(纽约28日讯)道琼社报道,2025年有三股趋势将对金融市场产生重大影响,但投资人目前似乎却视若无睹。

去全球化加速

第一股趋势是“去全球化”加速。去全球化将导致关税和其他贸易壁垒高高筑起,导致的效应就是供应链在地化。

“去全球化”与数十年来盛行的“全球化”背道而驰,扭转昔日借由降低跨国经济活动障碍促进世界贸易的趋势。

“去全球化”愈演愈烈,终会推升制造成本。这种后果对投资人不利,因为会加重企业的成本。

柏林围墙倒塌,以及中国大陆加入全球经济,已给货物价格带来巨大的通缩压力。

服务业于是成为驱动经济的主力,持续年复一年缓缓推升消费者物价。

全球通胀率看涨

第二股趋势是,通胀率更难重返昔日低点。随着全球化时代落幕,中国等地更难向外输出通缩压力。

美国通胀率虽已从2022年6月触及的9%高峰大幅回落,至今仍未降回美联储的2%目标,一大原因在此。

如果通胀顽强逼得美联储把基准利率维持在更高水平,美国经济成长率势必低于预期。

美联储动向不明

第三股趋势是,美联储日后的利率政策也许令人捉摸不定,未必会照目前人人预期的脚本走。

制伏通胀的最后一哩路,可能走得异常艰辛,就连美联储主席鲍威尔立场也随数据变化反反覆覆,时而转鸽,时而放鹰。

鲍威尔最近降低对2025年降息计划的预期,就让金融市场吓一大跳。

事实上,过去几年来,美联储自己的利率预测老是失准,让巴望大幅降息的交易员频频跌破眼镜。

通胀若是降不回2%目标,美联储到头来仍有可能进一步降息;或者,即使通胀终于达标,美联储也可能减少降息次数。

最稳妥的预测是:2025年美联储最终降息结果,仍可能出乎众人意料之外。但这种预测显然没什么用。


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